A Sabesp (SBSP3) confirmou o cronograma da incorporação das ações da EMAE, com entrega dos papéis da companhia de saneamento prevista para 27 de outubro de 2026. O prazo para acionistas dissidentes da EMAE pedirem retirada terminou em 19 de outubro sem solicitações. Por isso, não haverá pagamento de reembolso ligado a esse direito.
Última cotação de SBSP3 na B3: R$ 32,54 (+1,09% no dia) em 20/10/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
As ações da EMAE terão seu último dia de negociação na B3 em 23 de outubro de 2026. A operação prevê a entrega de 1,3195 ação ordinária da Sabesp para cada ação ordinária ou preferencial da EMAE, com crédito em 27 de outubro. As frações serão reunidas e vendidas posteriormente, enquanto eventual tributação seguirá as regras aplicáveis a cada categoria de investidor.
Principais pontos
- A EMAE não recebeu pedidos de exercício do direito de retirada até o encerramento do prazo, em 19 de outubro.
- O último pregão das ações da EMAE está confirmado para 23 de outubro de 2026.
- A relação de troca será de 1,3195 ação da Sabesp para cada ação ordinária ou preferencial da EMAE.
- O crédito das ações da Sabesp está previsto para 27 de outubro, junto da divulgação de um fato relevante sobre a eficácia da operação.
- As eventuais frações serão confirmadas em 4 de novembro; o leilão e o pagamento correspondente ainda não têm data definida.
- Investidores não residentes têm até 23 de outubro para prestar as informações tributárias previstas no cronograma da incorporação.
Prazo de retirada termina sem pedidos de reembolso
O direito de retirada, também chamado de recesso, permitia aos acionistas dissidentes da decisão da assembleia da EMAE sair mediante reembolso, conforme as condições aplicáveis à operação. A assembleia que aprovou a incorporação das ações ocorreu em 16 de setembro de 2026.
O período para exercer esse direito começou em 18 de setembro e terminou em 19 de outubro. Segundo as companhias, a EMAE não recebeu nenhuma solicitação. O resultado é concreto para o caixa: não haverá desembolso para reembolsar acionistas por esse mecanismo.
Esse resultado trata do exercício de um direito específico. Ele não equivale a uma nova votação nem permite concluir que todos os acionistas aprovaram a operação. O que as empresas informam é a ausência de pedidos dentro do prazo estabelecido.
A atualização foi apresentada em um fato relevante, comunicado usado para divulgar informações capazes de influenciar decisões dos investidores. O documento conjunto também reafirma as datas das próximas etapas.
Como será a troca de ações da EMAE por SBSP3
Na incorporação de ações, os papéis da EMAE abrangidos pela operação serão incorporados pela Sabesp, e seus titulares receberão ações emitidas pela companhia de saneamento. Para o investidor da EMAE, a contrapartida principal prevista é em ações, e não um pagamento em dinheiro pela troca.
A relação confirmada é de 1,3195 ação ordinária da Sabesp por ação da EMAE. Uma ação ordinária é a classe que normalmente dá direito a voto. A mesma proporção será aplicada tanto às ações ordinárias quanto às preferenciais da EMAE, outra classe de ações com direitos próprios.
Essa proporção define a quantidade de papéis a receber. Ela não é uma promessa de valor em dinheiro nem de retorno para o acionista. O cálculo da quantidade usa o número de ações da EMAE detidas pelo investidor e a relação estabelecida para a operação.
O último dia de negociação dos papéis da EMAE na B3 será 23 de outubro. Em 27 de outubro, o cronograma prevê o crédito das ações da Sabesp aos acionistas da EMAE e a divulgação de um fato relevante atestando a eficácia da incorporação. Os papéis recebidos serão ordinários, negociados sob o código SBSP3.
Frações terão venda e pagamento em uma etapa posterior
A aplicação da relação de troca pode resultar em uma quantidade que não seja inteira. A parte que sobra de uma ação inteira é chamada de fração. O comunicado prevê um procedimento separado para tratar essas sobras, depois da consumação da incorporação.
As eventuais frações de ações da Sabesp serão agrupadas até formar números inteiros. Em seguida, esses papéis serão vendidos no mercado à vista da B3, o ambiente de negociação das ações. A Sabesp divulgará uma comunicação sobre o procedimento, conforme aplicável.
O cronograma marca 4 de novembro de 2026 para a confirmação das frações pela B3 e pelo novo escriturador da EMAE, o Itaú. O escriturador é a instituição que mantém os registros de titularidade das ações.
As datas do leilão e da disponibilização do dinheiro aos antigos acionistas da EMAE ainda estão a definir. O pagamento das frações será líquido de taxas, ou seja, depois desses descontos. Assim, o crédito das ações e o recebimento de eventual dinheiro pelas sobras são etapas distintas, com calendários diferentes.
Imposto depende da situação de cada acionista
As companhias informam que a incorporação poderá gerar Imposto de Renda sobre eventual ganho de capital, sem prejuízo de outros tributos aplicáveis. Ganho de capital é a diferença positiva apurada entre o valor considerado na operação e o custo de aquisição, conforme as regras tributárias pertinentes.
Para os acionistas da EMAE residentes no Brasil, o documento atribui ao próprio investidor a responsabilidade pelo eventual recolhimento dos tributos. A operação envolver uma troca de ações, portanto, não significa que ela esteja automaticamente livre de imposto. O comunicado não fixa uma cobrança uniforme para todos os residentes.
Para investidores não residentes fiscais no Brasil, identificados no documento como INR, a Sabesp será responsável por reter o Imposto de Renda Retido na Fonte, ou IRRF, sobre eventual ganho de capital. A base será a diferença positiva entre o valor por ação da EMAE atribuído na relação de troca e o custo de aquisição de cada investidor.
O cálculo usará informações prestadas pelos não residentes, diretamente ou por seus agentes de custódia, instituições que mantêm os ativos em nome dos clientes. A responsabilidade pela veracidade e pela documentação dessas informações será dos próprios investidores.
Se o custo de aquisição não for informado, ou se a documentação chegar inadequada, insuficiente ou fora do prazo, a Sabesp considerará esse custo igual a zero. A companhia também prevê alíquota de 25% sobre o ganho de capital para os não residentes que deixarem de informar sua residência fiscal ou de confirmar o enquadramento regulatório exigido.
O prazo de informações tributárias dos não residentes no âmbito da incorporação termina em 23 de outubro. A Sabesp poderá cobrar ou compensar o imposto recolhido em nome deles mediante dedução de uma quantidade de ações equivalente ao valor devido.
O que muda para o acionista
Para quem tem ações da EMAE, a consequência prática é a substituição desses papéis por ações da Sabesp, na proporção confirmada. O calendário separa três momentos: o fim da negociação da EMAE, o crédito de SBSP3 e o tratamento posterior de eventuais frações.
Para quem já possui SBSP3, o comunicado confirma a entrega de ações da Sabesp aos acionistas da EMAE como parte da operação. Não se trata de um anúncio de dividendos ou de outro pagamento aos atuais titulares de ações da companhia de saneamento.
O próximo marco previsto é 23 de outubro, último pregão da EMAE. Depois, em 27 de outubro, estão programados o crédito dos papéis e a confirmação da eficácia da incorporação. O valor e a data do eventual pagamento pelas frações dependerão das etapas posteriores previstas no cronograma.
Perguntas frequentes
Quando vou receber as ações da Sabesp?
O crédito aos acionistas da EMAE está previsto para 27 de outubro de 2026. A relação confirmada é de 1,3195 ação ordinária da Sabesp para cada ação ordinária ou preferencial da EMAE.
Até quando as ações da EMAE serão negociadas?
O último dia de negociação na B3 será 23 de outubro de 2026. O cronograma prevê a entrega das ações da Sabesp em 27 de outubro.
Alguém pediu para sair da operação e receber reembolso?
Não houve solicitações de exercício do direito de retirada, segundo as companhias. O prazo terminou em 19 de outubro de 2026, e não haverá reembolso por esse mecanismo.
O que acontece se a troca gerar uma parte de ação?
As frações serão agrupadas em ações inteiras e vendidas na B3 após a incorporação. O cronograma ainda não define as datas do leilão nem do pagamento aos antigos acionistas da EMAE, que será líquido de taxas.
A troca de ações pode gerar imposto?
Sim, as companhias informam que pode haver tributação sobre eventual ganho de capital, conforme a situação do investidor. Residentes no Brasil respondem pelo eventual recolhimento, enquanto a Sabesp fará a retenção aplicável aos não residentes.
Ativos citados nesta matéria
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