A diferença é simples: ações ordinárias (ON) dão direito a voto nas assembleias da empresa, enquanto ações preferenciais (PN) têm prioridade no recebimento de dividendos, mas geralmente sem voto. Você identifica pelo número no fim do código: ON terminam em 3 (ex.: PETR3) e PN em 4 (ex.: PETR4).
Ações ordinárias (ON)
Quem tem ON participa das decisões da companhia, votando na eleição do conselho e em temas importantes. Também tem direito ao tag along (proteção em caso de venda do controle da empresa). São a escolha de quem valoriza poder de voto e essa proteção.
Ações preferenciais (PN)
As PN priorizam o bolso: recebem dividendos antes e, muitas vezes, em condições melhores. Em troca, costumam não dar voto. São populares entre investidores focados em renda de dividendos e costumam ter boa liquidez.
Qual escolher
Para o pequeno investidor, o voto raramente muda algo — então a decisão gira em torno de liquidez, dividendos e preço. Muitas vezes a PN é mais líquida e barata; em outros casos, só existe a ON. Avalie ativo por ativo. Há ainda as units (terminadas em 11), que juntam ON e PN em um só papel.
Entenda melhor o funcionamento em o que são ações.
Como identificar ON, PN e units pelo código
Na B3, o final do código (ticker) revela o tipo da ação. As ordinárias (ON) terminam em 3 (ex.: PETR3, VALE3). As preferenciais (PN) terminam em 4 (ex.: PETR4, ITUB4). As units — pacotes que combinam ON e PN — terminam em 11 (ex.: SANB11). Existem ainda classes específicas de preferenciais, como PNA (5) e PNB (6), menos comuns. Saber ler esses códigos ajuda a entender rapidamente que tipo de ação você está comprando.
O direito a voto das ordinárias
A principal característica das ON é o direito a voto nas assembleias. Quem tem ordinárias participa das decisões da companhia: elege membros do conselho, aprova ou rejeita propostas importantes, opina sobre rumos estratégicos. Na prática, para o pequeno investidor com poucas ações, esse voto tem peso simbólico — quem decide são os grandes acionistas. Mas, para investidores relevantes e para fundos, o direito a voto é valioso, pois dá influência sobre a gestão.
O tag along: uma proteção importante
Um benefício frequentemente ligado às ON é o tag along. Ele garante que, se o controle da empresa for vendido, os acionistas minoritários também possam vender suas ações por um preço mínimo (geralmente 80% ou 100% do valor pago ao controlador). É uma proteção contra ficar “preso” a um novo dono em condições ruins. Nem todas as PN têm tag along, e algumas ON oferecem 100% — vale verificar caso a caso, pois isso afeta a segurança do investimento.
A prioridade nos dividendos das preferenciais
As PN, como o nome diz, têm preferência na distribuição de resultados. Elas costumam receber dividendos antes das ordinárias e, muitas vezes, em condições melhores — algumas têm dividendo mínimo garantido ou vantagens específicas previstas no estatuto. Em troca dessa prioridade financeira, geralmente abrem mão do direito a voto. Por isso, são populares entre investidores focados em renda de dividendos, que valorizam mais o bolso do que a participação nas decisões.
Liquidez: um fator decisivo na escolha
Na prática, um dos critérios mais importantes para o pequeno investidor é a liquidez — a facilidade de comprar e vender o papel. Em muitas empresas, a PN é mais negociada (mais líquida) que a ON, com menor diferença entre preço de compra e venda; em outras, ocorre o contrário. Ações mais líquidas são mais fáceis de negociar e costumam ter preços mais justos. Antes de escolher entre ON e PN de uma mesma empresa, verifique qual tem maior volume de negociação.
O que são units e por que existem
As units (final 11) são pacotes que reúnem, em um único ativo, uma combinação de ações ordinárias e preferenciais da mesma empresa. Elas permitem ao investidor ter os dois tipos de uma vez, com boa liquidez, e são comuns em bancos e outras companhias. Ao comprar uma unit, você adquire a “cesta” definida pela empresa — por exemplo, uma ON e duas PN. É uma forma prática de ter exposição balanceada aos dois tipos de ação.
ON ou PN: como decidir no seu caso
Para o investidor comum, a decisão raramente gira em torno do voto (que tem pouco peso individual) e sim em torno de três fatores práticos:
- Liquidez: qual tipo é mais negociado e fácil de comprar e vender;
- Dividendos: qual oferece melhores condições de proventos;
- Preço e tag along: qual está mais barato e qual proteção oferece.
Muitas vezes, a PN mais líquida e com boa distribuição de dividendos é a escolha natural para quem busca renda. Em outras empresas, só existe um tipo disponível, o que resolve a questão. O importante é entender o que você está comprando e por quê — e isso vale para qualquer investimento em ações. Analise ativo por ativo, sem regras absolutas.
O que realmente importa para o investidor de longo prazo
Para quem investe pensando em anos ou décadas, a distinção entre ON e PN, embora relevante, não deve ser o centro das atenções. O que realmente move o retorno no longo prazo é a qualidade da empresa: se ela tem um bom negócio, cresce, gera caixa e distribui resultados de forma consistente. Uma excelente empresa entrega bons retornos ao acionista independentemente de você ter comprado a ON ou a PN; uma empresa ruim decepciona nos dois tipos. Por isso, a análise do negócio deve vir sempre antes da escolha da classe da ação.
Isso não significa ignorar a diferença — ela importa na hora de decidir qual papel comprar de uma mesma boa empresa. Mas coloca as coisas em perspectiva: primeiro você identifica um bom negócio a um preço justo; depois, entre as opções disponíveis (ON, PN ou units), escolhe a mais líquida, com melhores dividendos e proteção. A classe da ação é um detalhe de execução dentro de uma decisão maior, que é investir em empresas de qualidade para o longo prazo.
Governança e o Novo Mercado
Um aspecto ligado ao tema é a governança corporativa. Empresas listadas no Novo Mercado da B3, o segmento de mais alta governança, só podem ter ações ordinárias (ON) e são obrigadas a oferecer 100% de tag along, além de maior transparência e proteção aos minoritários. Isso é um sinal positivo: essas empresas se comprometem com práticas que protegem o pequeno investidor. Já companhias com muitas preferenciais e estruturas mais antigas podem ter governança menos alinhada aos interesses dos minoritários.
Ao avaliar uma ação, vale considerar em qual segmento a empresa está listada e qual o nível de proteção que ela oferece. Boa governança reduz riscos de decisões que prejudiquem os pequenos acionistas e costuma ser recompensada pelo mercado ao longo do tempo. É mais um fator que, somado à qualidade do negócio e ao preço justo, compõe uma boa decisão de investimento — muitas vezes mais importante do que a simples escolha entre ON e PN.
Conclusão
Ações ordinárias (ON, final 3) dão direito a voto e costumam ter tag along; preferenciais (PN, final 4) priorizam os dividendos, geralmente sem voto; e units (final 11) combinam os dois tipos. Para o pequeno investidor, a decisão gira menos em torno do voto e mais em torno de liquidez, dividendos, preço e proteção. Mas, acima de tudo, o que importa é a qualidade da empresa e o preço que você paga por ela. Analise cada ativo individualmente, considere a governança e escolha o papel mais adequado dentro de uma boa decisão de investimento. Entenda melhor o funcionamento das ações em o que são ações e como comprar a sua primeira.
O essencial em uma frase
Se você guardar apenas uma ideia sobre ON e PN, que seja esta: para o pequeno investidor, a qualidade da empresa e o preço justo importam muito mais do que a classe da ação. A diferença entre ordinária e preferencial é real e útil na hora de escolher qual papel comprar de uma boa empresa — pela liquidez, pelos dividendos e pela proteção —, mas nunca deve ofuscar o que realmente constrói retorno no longo prazo: investir em bons negócios, a preços razoáveis, e ter paciência. Domine o básico, escolha com critério e deixe o tempo trabalhar a seu favor.
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre ON e PN?
Ações ordinárias (ON) dão direito a voto; preferenciais (PN) têm prioridade nos dividendos, mas em geral sem voto. ON terminam em 3 e PN em 4.
ON ou PN: qual é melhor para dividendos?
As PN costumam ter prioridade e melhores condições no recebimento de dividendos, sendo populares entre quem busca renda passiva.
O que é uma unit (final 11)?
É um pacote que combina ações ordinárias e preferenciais em um único ativo negociado na Bolsa.
