Agenda da semana: IPCA, CPI dos EUA e decisão do BCE

A semana começa sem pregão — segunda-feira é 7 de setembro, feriado nacional, e a B3 não abre. Mas termina com o par mais pesado do calendário: IPCA de agosto e CPI americano na mesma sexta-feira, dias antes de Copom e Fed decidirem juros.

Principais pontos

• Segunda-feira, 7 de setembro, é feriado nacional e a B3 não abre.
• Na terça saem o IGP-DI, às 8h, e o Boletim Focus, às 8h25.
• Na quinta o BCE decide juros e o IBGE divulga a Pesquisa Mensal de Serviços de julho.
• Na sexta saem o IPCA de agosto no Brasil e o CPI de agosto nos Estados Unidos.
• Copom e Fed decidem juros na semana seguinte, em 15 e 16 de setembro.

Segunda: feriado, sem pregão

7 de setembro é feriado nacional pelo Dia da Independência. A B3 não funciona, não há formação de preço de ações e o Tesouro Direto não opera compra e venda.

O que não para: o CDI e a Selic não rendem em dia não útil, mas a rentabilidade de aplicações pós-fixadas é apurada por dia útil, e nada se perde. Já os mercados internacionais operam normalmente, e uma notícia relevante lá fora só chega ao preço brasileiro na terça. O detalhamento está em o que acontece com seus investimentos no feriado.

Terça: IGP-DI e Focus

Às 8h sai o IGP-DI da FGV, índice geral de preços que pondera atacado, consumidor e construção civil. Ele não é usado para meta de inflação, mas serve de referência para reajuste de contrato — e antecipa pressão de custo que pode chegar ao consumidor depois.

Às 8h25 vem o Boletim Focus, com as medianas de projeção do mercado. Na leitura de 31 de agosto, os números eram IPCA de 5,01% e PIB de 1,92% para 2026, Selic a 13,75% no fim do ano, dólar a R$ 5,20 e IPCA de 4,28% para 2027. A referência está em o Focus com IPCA a 5,01%.

Quinta: o BCE e o setor de serviços

Às 9h15 de Brasília, o Banco Central Europeu anuncia a decisão de juros. A expectativa majoritária — 70% de um painel de especialistas — é de alta de 0,25 ponto na taxa de depósito, de 2,25% para 2,50%. O detalhe está em a decisão do BCE.

No Brasil, o IBGE divulga a Pesquisa Mensal de Serviços de julho. É o dado que mais importa para atividade doméstica: serviços respondem pela maior parte do PIB e cresceram apenas 0,2% no segundo trimestre. Com o consumo das famílias em queda de 0,4%, esse número diz se a desaceleração continuou — o quadro está em a queda do consumo das famílias.

Quinta também: o PPI americano

Às 9h30 sai o PPI — índice de preços ao produtor dos Estados Unidos, com projeção de alta mensal de 0,3% depois de estabilidade na leitura anterior.

O PPI mede preço na porta da fábrica, antes do varejo, e por isso funciona como antecedente do CPI. Numa semana em que o Fed declarou olhar inflação, e não emprego, o PPI de quinta ganha peso incomum: é a primeira pista do que o CPI de sexta pode mostrar.

Sexta: o dia que decide

O IPCA de agosto sai com projeção de deflação de 0,26%. Se confirmado, a inflação em 12 meses cai de 4,44% para cerca de 4,28%, abaixo do teto da meta de 4,5%. A conta está em a projeção do acumulado em 12 meses.

E às 9h30, o CPI de agosto nos Estados Unidos, com o núcleo. Depois do payroll de 162 mil vagas, que levou a probabilidade de alta do Fed à faixa de 57% a 59%, este é o dado que o comitê afirmou observar. Dois bancos centrais, dois índices de inflação, um só dia.

O que vem na semana seguinte

Copom e Fed decidem juros em 15 e 16 de setembro — coincidência de calendário que concentra volatilidade. Aqui o debate é cortar a Selic de 14%; nos Estados Unidos, subir de 3,50%–3,75%, com atualização do dot plot. As duas estão em as decisões na mesma data.

Há também um prazo privado que vence nessa janela: quem tem ações preferenciais classe C da Axia Energia precisa manifestar a opção de conversão entre 10 e 14 de setembro, ou terá o resgate automático a R$ 55,56. A decisão está em a conta da AXIA7.

O que isso significa para você

Três leituras. Sobre ritmo: a semana é curta e assimétrica. Terça e quarta tendem a ser de baixo volume, e tudo se concentra em quinta e sexta. Não confunda mercado parado com mercado tranquilo.

Sobre renda fixa: se pretende travar taxa em prefixado ou em título indexado à inflação, o IPCA de sexta e o Copom da semana seguinte são os eventos que mexem no preço. A discussão está em travar prefixado no fim do ciclo.

Sobre o que ignorar: IGP-DI de terça é relevante para quem tem contrato indexado a ele, e pouco para o resto. Nem todo dado divulgado merece atenção — e distinguir isso economiza tempo e evita decisão por ruído.

Conteúdo informativo, sem recomendação de investimento. Datas e horários conforme calendários oficiais do IBGE, da FGV, do Banco Central, do Banco Central Europeu e das agências americanas, sujeitos a alteração pelas instituições; horários internacionais convertidos para o fuso de Brasília. As projeções citadas são medianas de mercado e não resultados divulgados.

Perguntas frequentes

A B3 abre na segunda-feira, 7 de setembro?

Não. É feriado nacional pelo Dia da Independência, não há pregão e o Tesouro Direto não opera compra e venda. Os mercados internacionais funcionam normalmente.

Quais os principais dados da semana?

IGP-DI e Boletim Focus na terça, decisão de juros do BCE e Pesquisa Mensal de Serviços na quinta, e IPCA de agosto no Brasil com CPI de agosto nos Estados Unidos na sexta.

O que se espera do IPCA de agosto?

Deflação de 0,26%, segundo a mediana de mercado. Se confirmado, a inflação em 12 meses cai de 4,44% para cerca de 4,28%, abaixo do teto da meta de 4,5%.

O que o BCE deve fazer?

A expectativa majoritária, apontada por 70% de um painel de especialistas, é de alta de 0,25 ponto na taxa de depósito, de 2,25% para 2,50%, com anúncio às 9h15 de Brasília na quinta.

Quando Copom e Fed decidem?

Nos dias 15 e 16 de setembro, na semana seguinte, e na mesma data. No Brasil o debate é cortar a Selic de 14%; nos Estados Unidos, subir de 3,50% a 3,75%.

Ativos citados nesta matéria

AXIA AXIA7AXIA Energia SA Non-Cum R$ 55,35-0,93% Ver ficha

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