A Telefônica Brasil (VIVT3), dona da marca Vivo, registrou lucro líquido de R$ 2.456,4 milhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 30,1% sobre o mesmo período de 2025. O resultado combinou aumento das receitas, expansão do ganho operacional e redução das despesas de depreciação e amortização, que representam o reconhecimento contábil do desgaste e do consumo de ativos ao longo do tempo.
Última cotação de VIVT3 na B3: R$ 32,50 (+1,09% no dia) em 10/11/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
A receita líquida da Telefônica Brasil cresceu 7,2% na comparação anual, para R$ 16.022,7 milhões, com avanço do pós-pago, da fibra e dos serviços para empresas. O lucro aumentou mais que a receita, enquanto o fluxo de caixa livre chegou a R$ 2.426,3 milhões. A companhia também definiu para 15 de dezembro de 2026 o pagamento de R$ 325 milhões em juros sobre capital próprio já declarados.
Principais pontos
- O lucro líquido atribuído à Telefônica Brasil somou R$ 5.290 milhões nos nove primeiros meses de 2026, alta anual de 23,3%.
- A receita do pós-pago cresceu 9,1% no trimestre e representou 87,3% da receita de serviços móveis.
- A fibra chegou a 8,4 milhões de casas conectadas, aumento de 10,8% em um ano.
- O EBITDA atingiu R$ 7.135,6 milhões, com crescimento anual de 10,0% e margem de 44,5%.
- Os investimentos somaram R$ 2.561 milhões, queda de 1,6% sobre o terceiro trimestre de 2025.
- Outros R$ 3.195 milhões em juros sobre capital próprio declarados em 2026 serão pagos até 30 de abril de 2027, ainda sem datas específicas.
Receita maior e depreciação menor explicam o lucro
O EBITDA, resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, cresceu mais que a receita. Sua margem chegou a 44,5%, avanço de 1,1 ponto percentual em um ano. Essa relação mostra quanto da receita se transforma nesse resultado operacional, antes dos itens excluídos do cálculo.
As despesas operacionais ficaram estáveis na comparação anual. Segundo a companhia, gastos maiores com pessoal, administração e serviços digitais foram compensados por economias comerciais e de infraestrutura, benefícios da concessão e ganhos com vendas de ativos. Entre esses efeitos, houve R$ 366 milhões em ganhos com a venda de ativos, principalmente relacionados ao cobre.
Já a depreciação e amortização caiu 2,9%, para R$ 3.611,2 milhões. A empresa atribuiu a redução sobretudo ao encerramento da depreciação acelerada de tecnologias antigas, incluindo ativos de cobre. Trata-se de uma mudança na despesa contábil, não de uma entrada de dinheiro equivalente no caixa.
Na direção contrária, a despesa financeira líquida aumentou 12,4%, para R$ 748,9 milhões. A companhia citou menores receitas financeiras, maior atualização monetária de obrigações com taxas de fiscalização e aumento dos passivos de arrendamento ligados à infraestrutura de rede.
Pós-pago concentra o avanço do negócio móvel
A receita de serviços móveis alcançou R$ 10.436,8 milhões, crescimento anual de 7,4%. O principal componente foi o pós-pago, modalidade em que o cliente paga uma fatura pelo plano contratado. Sua base total chegou a 74,7 milhões de acessos, alta de 7,1%.
No recorte que exclui conexões entre máquinas e dispositivos de acesso à internet, a receita média mensal por acesso foi de R$ 53,8, aumento de 0,6%. Esse indicador, chamado ARPU, ajuda a separar o efeito de ter mais linhas do efeito de faturar mais por linha.
A taxa de cancelamento desse recorte do pós-pago, conhecida como churn, permaneceu em 1,0%. Ao todo, a Vivo encerrou o trimestre com 106,4 milhões de acessos móveis, crescimento de 3,4%. A contagem é de acessos, não necessariamente de pessoas diferentes, pois um cliente pode ter mais de uma linha.
A rede 5G alcançou 1.012 municípios e cobertura de 73% da população brasileira. Nos últimos 12 meses, a companhia adicionou 310 cidades à cobertura dessa tecnologia.
Fibra cresce, mas ajuste no Vivo Total afeta a leitura das receitas
A receita líquida fixa somou R$ 4.472,9 milhões, alta anual de 2,7%. Dentro desse negócio, a receita de fibra até a residência, identificada pela sigla FTTH, aumentou 5,7%. A rede chegou a 32,4 milhões de casas passadas, ou seja, domicílios que podem receber o serviço, mesmo sem uma contratação ativa.
As casas efetivamente conectadas somaram 8,4 milhões. A penetração, proporção de imóveis conectados dentro da cobertura, chegou a 26,0%, avanço de 1,0 ponto percentual. Isso mostra que as conexões cresceram mais rapidamente que a área atendida pela rede.
O Vivo Total, oferta que reúne fibra e celular, alcançou 4,0 milhões de acessos, alta de 27,8%. Durante o trimestre, a empresa redistribuiu parte das receitas desse pacote entre os negócios móvel e de fibra. Segundo o release, o ajuste reduziu a receita média da fibra, mas não alterou a receita total de serviços nem as tendências operacionais do negócio.
Além da conectividade, as receitas de dados corporativos, tecnologia da informação e comunicação e serviços digitais cresceram 4,9%, para R$ 1.453,2 milhões. Nos serviços digitais fixos destinados a empresas, a receita atingiu R$ 1.029,4 milhões, aumento de 6,3%.
Caixa avança com investimento menor e efeitos tributários
Os investimentos em ativos e infraestrutura, chamados de Capex, representaram 16,0% da receita líquida. O valor de R$ 2.561 milhões exclui licenças e efeitos contábeis de arrendamentos. Cerca de 75% desse investimento foi destinado às redes móvel e fixa.
O fluxo de caixa operacional apresentado pela Vivo chegou a R$ 4.574,6 milhões, alta de 17,8%. Nesse indicador, a empresa subtrai os investimentos do EBITDA, usando as exclusões descritas no release. Portanto, ele não equivale ao dinheiro disponível depois de todos os pagamentos.
O fluxo de caixa livre, medida que incorpora outros movimentos de caixa, somou R$ 2.426,3 milhões, avanço de 37,7%. Além do crescimento operacional, contribuíram a reversão de depósitos judiciais e pagamentos de tributos 23,6% menores. Parte desses efeitos foi compensada por maior consumo de capital de giro, dinheiro empregado no funcionamento cotidiano do negócio.
No endividamento, a inclusão dos aluguéis contratuais muda a leitura. Sem os arrendamentos, a companhia tinha caixa líquido de R$ 2.420,4 milhões em 30 de setembro. Ao considerar essas obrigações pelas regras contábeis, registrava dívida líquida de R$ 13.760,8 milhões.
O que muda para o acionista
A data concreta para o acionista é 15 de dezembro de 2026, quando serão pagos R$ 325 milhões em juros sobre capital próprio, uma forma de remuneração ao acionista, declarados em fevereiro. A diretoria aprovou o calendário em 10 de novembro. O release não apresenta o valor por ação nem a posição acionária que dá direito a esse pagamento.
Nos nove primeiros meses do ano, a companhia pagou R$ 6.990 milhões: R$ 2.990 milhões em juros sobre capital próprio declarados em 2025 e R$ 4 bilhões por redução de capital. Com o pagamento previsto para dezembro, o total chegará a R$ 7.315 milhões.
A Vivo reafirmou o compromisso de distribuir, no mínimo, 100% do lucro líquido anual de 2026 por uma combinação de dividendos, juros sobre capital próprio, reduções de capital e recompras. Isso não significa que todo o valor será depositado diretamente aos acionistas: recompras são aquisições de ações pela própria empresa. O programa ainda tem R$ 1 bilhão disponível.
Os R$ 3.195 milhões adicionais em juros sobre capital próprio têm prazo de pagamento até 30 de abril de 2027. Antes disso, a apresentação dos resultados está marcada para 11 de novembro de 2026, às 11h, no horário de Brasília.
Perguntas frequentes
Quanto a Telefônica Brasil lucrou no terceiro trimestre?
O lucro líquido atribuído à Telefônica Brasil foi de R$ 2.456,4 milhões no terceiro trimestre de 2026, aumento de 30,1% em um ano. No acumulado de nove meses, o resultado chegou a R$ 5.290 milhões.
Quando o dinheiro dos juros sobre capital próprio cai na conta?
O pagamento dos R$ 325 milhões declarados em fevereiro de 2026 está marcado para 15 de dezembro de 2026. Outros R$ 3.195 milhões declarados no ano serão pagos até 30 de abril de 2027, mas ainda não têm datas específicas.
Por que o lucro cresceu mais que a receita?
O resultado refletiu a expansão das receitas e do EBITDA, além da queda nas despesas de depreciação e amortização. Segundo a companhia, essa redução contábil decorreu principalmente do fim da depreciação acelerada de tecnologias antigas.
A Vivo tem mais caixa ou mais dívida?
Sem considerar os arrendamentos, a Vivo encerrou setembro de 2026 com caixa líquido de R$ 2.420,4 milhões. Quando essas obrigações entram no cálculo, a posição passa a ser de dívida líquida de R$ 13.760,8 milhões.
O ajuste no Vivo Total mudou o faturamento total?
Não houve impacto na receita total de serviços, segundo a companhia. O ajuste redistribuiu receitas do pacote entre celular e fibra, afetando a leitura separada desses negócios.
Ativos citados nesta matéria
Cotações ao vivo, com atraso. Clique para ver a ficha completa. Não é recomendação de investimento.
