A B3 (B3SA3) registrou lucro líquido atribuído aos acionistas de R$ 1,63 bilhão no terceiro trimestre de 2026, alta de 30,5% sobre o mesmo período de 2025. A receita cresceu 11,1%, para R$ 3,07 bilhões. O resultado também teve o efeito de um benefício fiscal relacionado à remuneração dos acionistas, que ajuda a explicar por que o lucro cresceu mais que o faturamento.
Última cotação de B3SA3 na B3: R$ 14,89 (+0,88% no dia) em 13/11/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
A B3 aumentou a receita com a expansão das negociações de renda variável e de serviços ligados a renda fixa, dados e tecnologia. O lucro recorrente, medida que exclui os ajustes apresentados pela companhia, chegou a R$ 1,38 bilhão, alta de 9,9%. Já as despesas totais avançaram 17,4%, e a margem operacional recorrente medida pelo EBITDA diminuiu na comparação anual.
Principais pontos
- A receita total somou R$ 3.074,6 milhões, crescimento de 11,1% sobre o terceiro trimestre de 2025.
- O lucro recorrente por ação foi de R$ 0,28, alta de 14,0% na comparação anual.
- O volume financeiro médio diário no mercado à vista alcançou R$ 27,3 bilhões, avanço de 25,4%.
- O estoque de renda fixa ultrapassou R$ 10 trilhões pela primeira vez na história da companhia.
- As despesas ajustadas chegaram a R$ 642,8 milhões, aumento de 7,5%.
- A companhia contabilizou R$ 1.511,0 milhões de retorno aos acionistas no trimestre, somando juros sobre capital próprio e recompras.
Benefício fiscal explica parte da distância entre os lucros
O lucro atribuído aos acionistas chegou a R$ 1.626,4 milhões. Para separar esse resultado dos efeitos que ajusta em sua análise recorrente, a B3 apresentou uma reconciliação: uma conta que mostra quais parcelas foram retiradas ou acrescentadas até chegar aos R$ 1.380,6 milhões de lucro recorrente.
O principal ajuste foi a exclusão de R$ 277,5 milhões de benefício fiscal dos juros sobre capital próprio extraordinários. JCP é uma forma de remunerar o acionista que a empresa pode deduzir no cálculo de seus tributos. No trimestre, a parcela extraordinária utilizou saldos de exercícios anteriores.
A despesa com imposto de renda e contribuição social caiu 43,6%, para R$ 260,2 milhões. A alíquota efetiva, proporção do resultado antes dos tributos consumida por esses impostos, foi de 13,8%, contra 26,3% um ano antes, na comparação ajustada apresentada pela empresa.
Isso não significa que toda a expansão do lucro veio dos impostos. O resultado antes da tributação cresceu 10,5%. Mas a distinção mostra que o avanço de 30,5% do lucro final não representa, sozinho, o ritmo de crescimento da operação.
Na comparação com o segundo trimestre de 2026, o lucro atribuído aos acionistas caiu 4,3%, enquanto o recorrente subiu 0,3%. A receita total recuou 0,2% nessa mesma comparação.
Mais negociação não virou mais receita em todos os mercados
Em renda variável, a receita aumentou 22,9%, para R$ 637,9 milhões. No mercado à vista, em que se negociam os ativos para liquidação nas condições correntes, o volume financeiro médio diário cresceu 25,4%. As negociações de ações avançaram 26,1%; as de BDRs, certificados negociados no Brasil que representam valores mobiliários do exterior, subiram 63,6%.
A relação entre volume negociado e receita da B3 depende também das tarifas e dos produtos movimentados. No mercado à vista, a companhia informou redução da margem de negociação e pós-negociação, ou seja, da receita obtida proporcionalmente ao valor transacionado. Entre as explicações estão a política de tarifas e a maior participação de operações com cobrança diferenciada.
Nos derivativos, contratos cujo valor depende de referências como juros, moedas ou índices, essa diferença ficou mais visível. O volume médio diário aumentou 7,0%, para 9,9 milhões de contratos, mas a receita do segmento caiu 3,2%, para R$ 859,2 milhões.
A receita média por contrato diminuiu 10,3%. Segundo a B3, houve maior concentração de contratos de juros em reais com prazos curtos, que têm tarifas menores. Assim, mais contratos negociados não foram suficientes para elevar o faturamento do segmento.
Renda fixa, dados e tecnologia ampliaram a receita recorrente
As receitas classificadas pela B3 como recorrentes, menos dependentes da intensidade das negociações, cresceram 15,8%. As pró-cíclicas, mais ligadas à dinâmica do mercado, avançaram 6,4%. Essa divisão ajuda a enxergar por que o negócio não depende apenas da compra e venda de ações.
Em Renda Fixa e Crédito, o faturamento subiu 14,8%, para R$ 400,5 milhões. O estoque representa os instrumentos que permanecem registrados, e não apenas as novas emissões do trimestre. Essa base ultrapassou R$ 10 trilhões. O estoque médio de debêntures, títulos de dívida emitidos por empresas, cresceu 17,6%, e o do Tesouro Direto aumentou 42,9%.
Tecnologia e Plataformas teve receita de R$ 557,0 milhões, alta de 16,3%. Soluções para Mercado de Capitais faturou R$ 210,1 milhões, avanço de 29,9%, apoiado principalmente no negócio de dados.
Há uma diferença contábil relevante em Soluções Analíticas de Dados, cuja receita aumentou 12,4%. O novo modelo do Sistema Nacional de Gravames, usado no registro de garantias de financiamentos de veículos, acrescentou R$ 30,6 milhões ao faturamento. Esse valor foi integralmente repassado e também apareceu nas despesas: não representa ganho equivalente no resultado.
Na expansão dos negócios, a B3 informou ter concluído a aquisição da CRDC, ligada ao mercado de duplicatas escriturais, títulos eletrônicos associados a vendas a prazo. Também anunciou investimento na IDEX Analytics, especializada em dados e precificação de crédito privado. A conclusão desse investimento ainda depende de aprovação regulatória.
Despesas cresceram mais que a receita e reduziram a margem
As despesas totais chegaram a R$ 987,0 milhões, alta de 17,4%. A B3 relacionou o aumento ao novo modelo de cobrança de gravames, a provisões para disputas judiciais e a contribuições para a atividade de autorregulação, entre outros fatores.
Na medida ajustada, que exclui itens como depreciação, amortização, provisões e despesas ligadas ao faturamento, o crescimento foi de 7,5%. Os gastos com tecnologia da informação somaram R$ 202,2 milhões, avanço de 14,6%, com maior uso de serviços em nuvem e desenvolvimento de plataformas.
O EBITDA recorrente, resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, com os ajustes da companhia, atingiu R$ 1.887,0 milhões, alta de 9,4%. Sua margem ficou em 68,5%, abaixo dos 69,4% do terceiro trimestre de 2025. Portanto, o resultado operacional cresceu, mas representou uma parcela menor da receita líquida.
A companhia também aplicou R$ 75,8 milhões em investimentos contabilizados como ativos, destinados a capacidade, segurança e novos produtos. Incluindo gastos tecnológicos reconhecidos como despesas, os desembolsos com modernização e infraestrutura chegaram a R$ 278,0 milhões.
O que muda para o acionista
A remuneração registrada no trimestre reuniu mecanismos diferentes. O Conselho de Administração deliberou, em 17 de setembro de 2026, o pagamento de R$ 1.128,0 milhões em JCP: R$ 378,0 milhões ordinários e R$ 750,0 milhões extraordinários. O release não detalha um novo calendário de pagamento nem informa um novo valor por ação referente a essa deliberação.
Além disso, a B3 recomprou 24,6 milhões de ações por R$ 383,0 milhões. Recompra é a aquisição, pela própria companhia, de ações de sua emissão; não é um depósito proporcional na conta de cada acionista.
Segundo a empresa, a execução das recompras nos últimos 12 meses contribuiu para o lucro básico por ação crescer 35,4%, acima da expansão do lucro total. Na medida recorrente, o ganho por ação aumentou 14,0%, também acima dos 9,9% do lucro recorrente. Para quem tem B3SA3, o balanço separa, assim, três efeitos distintos: crescimento dos negócios, ajustes fiscais e mudanças na base de ações usada no cálculo do resultado por papel.
Perguntas frequentes
Quanto a B3 lucrou no terceiro trimestre de 2026?
O lucro atribuído aos acionistas foi de R$ 1.626,4 milhões, 30,5% acima do terceiro trimestre de 2025. Na medida recorrente apresentada pela empresa, o resultado ficou em R$ 1.380,6 milhões, com crescimento de 9,9%.
Por que o lucro cresceu mais que a receita?
A redução da despesa com impostos, influenciada pelo JCP extraordinário, contribuiu para essa diferença. Na reconciliação do lucro recorrente, a B3 retirou R$ 277,5 milhões de benefício fiscal relacionado a essa remuneração extraordinária.
Se o volume de derivativos aumentou, por que a receita caiu?
A receita média recebida por contrato diminuiu 10,3%, enquanto o volume cresceu 7,0%. Entre as razões apontadas pela B3 está a maior participação de contratos de juros em reais de prazo curto, que têm cobrança menor.
O resultado traz uma nova data para receber JCP?
Não há um novo calendário de pagamento detalhado no release. O documento registra a deliberação de 17 de setembro de 2026 para R$ 1.128,0 milhões em JCP, divididos entre parcelas ordinária e extraordinária.
A recompra de ações é dinheiro pago diretamente para mim?
Não: na recompra, a empresa compra ações de sua própria emissão, em vez de distribuir um valor a cada acionista. A B3 informou ter adquirido 24,6 milhões de ações por R$ 383,0 milhões no trimestre.
