A D1000 Varejo Farma Participações (DMVF3) registrou lucro líquido ajustado, calculado com as exclusões adotadas pela companhia, de R$ 9,4 milhões no terceiro trimestre de 2026, queda de cerca de 24% sobre um ano antes. A empresa também reduziu sua previsão de abertura de lojas no ano de 40 para 31 unidades. A receita bruta, valor das vendas antes das deduções, cresceu 7%, para R$ 728,7 milhões.
Última cotação de DMVF3 na B3: R$ 4,61 (-1,91% no dia) em 13/11/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
A D1000 aumentou o faturamento com uma rede maior, mas as vendas das unidades existentes quase não avançaram. As despesas com vendas cresceram mais do que a receita, e o lucro ajustado diminuiu. A companhia reviu a expansão anual e descontinuou a projeção de abertura de lojas até 2028.
Principais pontos
- A receita bruta somou R$ 728,7 milhões no trimestre, alta de 7% na comparação anual.
- O lucro ajustado destacado pela companhia foi de R$ 9,4 milhões, ante R$ 12,4 milhões um ano antes.
- As vendas em mesmas lojas avançaram 0,6%, enquanto as lojas maduras tiveram retração de 1,6%.
- As despesas com vendas chegaram a R$ 154,9 milhões, aumento de 14,7%.
- A rede terminou setembro com 320 lojas, das quais 105 ainda estavam em maturação.
- A previsão para 2026 passou a ser de 31 inaugurações e nove reformas ou ampliações.
Rede maior eleva a receita, mas lojas existentes desaceleram
A D1000 encerrou o trimestre com 37 lojas a mais do que no mesmo período de 2025. A expansão ajudou a sustentar o crescimento do faturamento. No acumulado dos nove meses de 2026, a receita bruta alcançou R$ 2.126 milhões, avanço de 12,5% sobre um ano antes.
Já o indicador de mesmas lojas, que compara unidades presentes nos períodos analisados para separar o efeito das inaugurações, cresceu 0,6%. Nas lojas maduras, aquelas que já passaram pela fase inicial de desenvolvimento, as vendas recuaram 1,6%. A venda média por loja ficou em R$ 764,9 mil, queda anual de 4,2%.
A companhia atribuiu parte desse desempenho aos medicamentos GLP-1, usados em tratamentos para diabetes e obesidade. Segundo a D1000, o abastecimento de Mounjaro havia sido proporcionalmente maior para a rede no terceiro trimestre de 2025. Sua participação nas vendas do produto passou de 32,6% naquele período para 19,4% no trimestre atual, nível que considera mais alinhado à operação recorrente.
Ao mesmo tempo, aumentou a presença de produtos à base de semaglutida, cujo valor médio de venda é inferior ao da tirzepatida, segundo o relatório. Os medicamentos GLP-1 mantiveram participação de 13,5% na receita bruta, semelhante à de um ano antes, mas com uma composição diferente de produtos.
Despesas com vendas absorvem o avanço do lucro bruto
O lucro bruto, valor que resta da receita após deduções e custo dos produtos vendidos, atingiu R$ 213,8 milhões, alta de 9,2%. Sua proporção sobre a receita bruta subiu de 28,7% para 29,3%. A empresa relacionou essa evolução às práticas comerciais, ao equilíbrio entre medicamentos e outros produtos e à maior participação de genéricos.
As despesas com vendas, porém, cresceram 14,7%, para R$ 154,9 milhões. Elas passaram a representar 21,3% da receita bruta, contra 19,8% no terceiro trimestre de 2025.
Uma loja recém-inaugurada já precisa manter equipe e estrutura enquanto desenvolve suas vendas. Segundo a D1000, o maior número de unidades e o desempenho das lojas existentes explicam o aumento do peso dessas despesas sobre o faturamento. A rede tinha 20 lojas com menos de seis meses de operação, ante oito um ano antes.
A despesa média por loja aumentou 1,9%, de R$ 160 mil para R$ 163,1 mil. Portanto, o crescimento do gasto total não veio apenas do custo de cada unidade, mas principalmente da ampliação da rede. As despesas gerais e administrativas somaram R$ 28,6 milhões, alta de 5,7%.
Resultado operacional fica estável e gastos financeiros aumentam
O EBITDA ajustado, resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, com os ajustes adotados pela empresa, ficou praticamente estável em R$ 30,6 milhões. Como o faturamento cresceu, a margem desse indicador sobre a receita bruta diminuiu de 4,5% para 4,2%.
Depois dessa etapa, outras despesas pesaram sobre o lucro. Na apresentação gerencial, a depreciação e amortização, reconhecimento contábil do consumo dos ativos ao longo do tempo, somou R$ 13,8 milhões, ante R$ 11,8 milhões. A companhia associou o aumento principalmente ao maior número de lojas.
As despesas financeiras líquidas, diferença entre gastos e receitas financeiras, chegaram a R$ 5,1 milhões, contra R$ 3,5 milhões um ano antes. Segundo a D1000, o movimento reflete o aumento do endividamento líquido.
Há uma distinção de base e uma divergência no relatório: os destaques seguem a antiga norma de arrendamentos IAS 17/CPC 06 e ajustes relativos à subsidiária Centro Oeste Farma; as demonstrações contábeis usam o IFRS 16, que muda o reconhecimento dos aluguéis. O lucro contábil foi de R$ 8,6 milhões, ante R$ 7,6 milhões. Para o ajustado, o texto e os destaques informam R$ 9,4 milhões, enquanto as conciliações apresentam R$ 9,5 milhões, sem explicar a diferença.
Plano anual diminui e prioriza pontos maiores no Rio
A D1000 abriu nove lojas no trimestre: quatro no Rio de Janeiro, quatro em Brasília e uma em Mato Grosso. No acumulado do ano, foram 23 inaugurações e dois encerramentos.
A previsão anual de aberturas caiu de 40 para 31, enquanto a de reformas e ampliações passou de dez para nove. A companhia informou ter identificado quatro pontos comerciais na cidade do Rio de Janeiro cuja execução pretende priorizar, considerando os investimentos iniciais necessários.
Segundo a administração, esses locais têm maior circulação de consumidores, áreas de venda maiores e potencial de faturamento superior ao de uma loja padrão. Essa é a avaliação da empresa sobre os projetos, não um resultado já alcançado.
A D1000 também descontinuou a validade e o acompanhamento da projeção de abrir entre 260 e 280 lojas de janeiro de 2024 a dezembro de 2028. A companhia está reavaliando as premissas do plano de longo prazo e manteve apenas a previsão anual revisada.
Investimentos superam o caixa gerado pela operação
Na apresentação gerencial, a operação gerou R$ 14 milhões de caixa no trimestre. Os investimentos somaram R$ 28,3 milhões, dos quais R$ 24,3 milhões foram destinados à abertura e reforma de lojas. Após os movimentos de financiamento, o caixa diminuiu R$ 14,3 milhões.
A dívida líquida, que desconta o caixa disponível da dívida bruta, encerrou setembro em R$ 87 milhões, contra R$ 43,3 milhões um ano antes. O valor correspondia a 0,8 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses.
A empresa antecipou R$ 22 milhões em recebíveis, trazendo para o presente dinheiro de vendas que receberia depois. Ao incorporar essa antecipação ao cálculo ajustado apresentado pela D1000, a dívida líquida chega a R$ 109 milhões, equivalente a uma vez o EBITDA ajustado.
O que muda para o acionista
O resultado mostra que o crescimento da rede não se converteu na mesma proporção em lucro ajustado. A empresa vendeu mais no total, mas as despesas das unidades novas, a desaceleração nas lojas existentes e os gastos financeiros limitaram o resultado.
Para a execução da expansão, a referência agora é de 31 inaugurações e nove reformas ou ampliações em 2026. O intervalo de aberturas previsto até 2028 deixou de valer.
A rede terminou o trimestre com 32,8% das lojas ainda em maturação. A administração espera ganhos de produtividade e rentabilidade conforme essas unidades desenvolvam suas vendas. Trata-se de uma expectativa da companhia, sem prazo definido no relatório para sua concretização.
Perguntas frequentes
Quanto a D1000 lucrou no terceiro trimestre de 2026?
A companhia destacou lucro líquido ajustado de R$ 9,4 milhões, cerca de 24% menor do que um ano antes. Na base contábil, que segue o IFRS 16, o lucro foi de R$ 8,6 milhões.
Por que a receita cresceu e o lucro ajustado caiu?
A rede maior ajudou as vendas totais, mas as despesas com vendas aumentaram mais rapidamente do que a receita. Na apresentação gerencial, também cresceram os gastos com depreciação e as despesas financeiras líquidas.
Quantas lojas a D1000 pretende abrir em 2026?
A previsão revisada é de 31 novas lojas, em vez das 40 previstas anteriormente. A empresa também reduziu a estimativa de reformas e ampliações de dez para nove.
O que significa uma loja estar em maturação?
Significa que a unidade ainda está desenvolvendo seu nível de vendas após a inauguração, embora já tenha despesas de funcionamento. A D1000 encerrou setembro com 105 lojas nessa fase, equivalentes a 32,8% da rede.
O plano de abertura de lojas até 2028 continua valendo?
Não. A D1000 descontinuou a projeção de inaugurar entre 260 e 280 unidades de 2024 a 2028 e informou que reavalia as premissas de expansão de longo prazo. Permaneceu apenas a previsão anual revisada.
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