A Enjoei (ENJU3) registrou prejuízo líquido de R$ 12,3 milhões no terceiro trimestre de 2026, aumento de 401,1% sobre a perda do mesmo período de 2025. O resultado veio apesar do recorde de R$ 413,3 milhões no GMV da plataforma, o valor total das transações realizadas por seus meios de pagamento. A receita cresceu menos que o volume vendido, enquanto frete, publicidade e despesas administrativas pesaram nas contas.
Última cotação de ENJU3 na B3: R$ 7,00 (-3,05% no dia) em 13/11/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
A Enjoei ampliou as vendas da plataforma em 27,4% na comparação anual, mas a receita líquida consolidada avançou 13,8%, para R$ 59,6 milhões. O avanço dos anúncios sem comissão reduziu a proporção das transações convertida em receita, e os custos cresceram mais que o faturamento. O prejuízo diminuiu frente ao trimestre anterior, marcado por despesas ligadas ao encerramento do Elo7, mas aumentou na comparação anual.
Principais pontos
- O volume transacionado na plataforma atingiu R$ 413,3 milhões, recorde informado pela companhia.
- A receita líquida consolidada somou R$ 59,6 milhões, alta anual de 13,8% e queda trimestral de 2,0%.
- O lucro bruto consolidado chegou a R$ 30,2 milhões, crescimento de 6,2% sobre o terceiro trimestre de 2025.
- Os gastos não recorrentes com a sucessão da liderança totalizaram R$ 8,8 milhões.
- O prejuízo acumulado nos primeiros nove meses de 2026 atingiu R$ 67,5 milhões.
- O caixa encerrou setembro em R$ 155,3 milhões, após a restituição de R$ 41,3 milhões aos acionistas em julho.
Vendas recordes não viraram receita na mesma proporção
A plataforma negociou 2,072 milhões de itens no trimestre, aumento de 20,1% sobre o mesmo período de 2025. O valor médio por item vendido subiu 6,1%, para R$ 199,47. Segundo a companhia, a participação maior de categorias de valor mais elevado nos anúncios gratuitos ajudou nesse movimento.
Esse formato permite até três anúncios ativos por vendedor sem cobrança de comissão. A remuneração da Enjoei vem do comprador, por tarifas de serviço diferenciadas, com redução de subsídios. Assim, anúncio grátis para quem vende não significa ausência de receita para a plataforma.
A maior presença dessa modalidade, porém, reduziu o net take rate, a relação entre a receita bruta da plataforma e seu volume transacionado, de 17,7% para 15,8% na comparação anual. É a diferença entre movimentar mais dinheiro nas vendas e transformar esse movimento em faturamento próprio.
A receita líquida da plataforma cresceu 14,2%, para R$ 58,5 milhões. No consolidado, que reúne plataforma e lojas físicas nas operações continuadas, foram R$ 59,6 milhões. Frente ao segundo trimestre, a receita consolidada caiu 2,0%, embora o volume transacionado tenha avançado 1,0%.
Frete absorveu uma parcela maior do faturamento
Os custos dos serviços prestados e dos produtos vendidos somaram R$ 29,3 milhões, alta anual de 22,9%. Como cresceram mais que a receita, passaram a consumir 49,3% do faturamento líquido, ante 45,6% no terceiro trimestre de 2025.
A companhia atribuiu essa diferença principalmente ao frete, pressionado pelo preço do combustível. Também citou custos de transação mais elevados e gastos com sua subadquirente própria, a estrutura usada para processar pagamentos e administrar os valores a receber.
O lucro bruto, o que sobra da receita depois desses custos diretos, cresceu 6,2%, para R$ 30,2 milhões. Mas a margem bruta, que mede essa sobra como proporção da receita, caiu de 54,4% para 50,7%. Portanto, houve aumento em reais, mas uma parcela menor de cada venda ficou disponível para cobrir as demais despesas.
Na comparação trimestral, a margem melhorou 0,9 ponto percentual. Segundo a Enjoei, os gastos com tecnologia voltaram ao patamar do terceiro trimestre de 2025 após os efeitos pontuais do encerramento do Elo7.
Publicidade e sucessão da liderança pesaram nas despesas
As despesas publicitárias consolidadas atingiram R$ 9,4 milhões, alta anual de 53,9%. A administração informou que retomou os investimentos em mídia para acelerar o crescimento da plataforma. Esses gastos representaram 15,8% da receita líquida, contra 11,7% um ano antes.
As despesas gerais e administrativas, sem o reconhecimento contábil do plano de remuneração em opções de ações, chegaram a R$ 27,9 milhões. Dentro desse total estão R$ 8,8 milhões de gastos não recorrentes com o processo sucessório. Marcos Leite assumiu a presidência em 9 de setembro.
Mesmo excluindo a sucessão, a despesa administrativa ajustada ficou em R$ 19,1 milhões, alta anual de 54,5%. A companhia explicou que passou a absorver custos corporativos antes compartilhados com o Elo7, além de enfrentar aumento nas licenças de software.
O EBITDA ajustado, medida do resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, com exclusões feitas pela companhia, ficou negativo em R$ 376 mil. Um ano antes, era positivo em R$ 9,6 milhões. Sem esses ajustes, o EBITDA foi negativo em R$ 9,4 milhões. A diferença mostra por que o indicador ajustado próximo do equilíbrio não equivale a lucro líquido.
Elo7 ficou separado nas comparações do resultado
A Enjoei reapresentou os períodos comparativos com o Elo7 isolado como operação descontinuada, isto é, separado das atividades que permanecem no negócio. A mudança segue o CPC 31, norma contábil para esse tipo de apresentação, e não altera o resultado líquido consolidado.
Essa distinção permite comparar receitas e custos das operações continuadas em uma base homogênea. No trimestre, o Elo7 teve resultado positivo de R$ 120 mil, mas ainda consumiu R$ 1,8 milhão de caixa com contas residuais de desmobilização.
O prejuízo líquido consolidado caiu 74,1% frente aos R$ 47,6 milhões do segundo trimestre. Naquele período, o resultado da operação descontinuada foi negativo em R$ 19,5 milhões. Já na comparação anual, a perda consolidada passou de R$ 2,5 milhões para R$ 12,3 milhões.
O prejuízo ajustado, que exclui os itens discriminados pela companhia, foi de R$ 3,3 milhões, ante R$ 1,6 milhão um ano antes. Nos nove meses, a perda líquida consolidada alcançou R$ 67,5 milhões, contra R$ 17,2 milhões no período equivalente de 2025.
Caixa caiu após a restituição de capital
A posição de caixa passou de R$ 182,0 milhões no fim de junho para R$ 155,3 milhões no encerramento de setembro. A redução de R$ 26,7 milhões inclui a restituição de capital de R$ 41,3 milhões, paga aos acionistas em 6 de julho.
O fluxo operacional consolidado ficou positivo em R$ 334 mil. Na abertura apresentada pela administração, as atividades operacionais recorrentes geraram R$ 13,9 milhões, mas houve pagamentos não recorrentes relacionados à sucessão e ao encerramento de uma controvérsia de ISS, imposto municipal sobre serviços, além das saídas residuais do Elo7.
Também entraram R$ 19,6 milhões com o desbloqueio de aplicações financeiras antes restritas por causa dessa controvérsia. A empresa investiu R$ 3,9 milhões no desenvolvimento tecnológico da plataforma. Isso ajuda a separar o dinheiro gerado pela rotina do negócio dos efeitos de liberações e pagamentos específicos.
O que muda para o acionista
O resultado mostra uma plataforma com mais transações, mas menor conversão desse volume em receita e maior peso dos custos e despesas. A expansão comercial, portanto, não se traduziu em melhora do lucro líquido na comparação anual.
Para os próximos períodos, a administração colocou entre suas prioridades reduzir o custo por pedido, controlar despesas e recompor a base de vendedores ativos. Essa base chegou a 1,331 milhão, alta de 6,0% frente ao trimestre anterior, mas ainda 16,5% abaixo de um ano antes.
Nas lojas físicas, a companhia informou que pretende priorizar a maturação das unidades já contratadas, em vez de acelerar a expansão. O planejamento estratégico de 2027 e dos anos seguintes está em estruturação pela nova presidência com o conselho.
Perguntas frequentes
A Enjoei teve lucro ou prejuízo no trimestre?
A Enjoei teve prejuízo líquido de R$ 12,3 milhões no terceiro trimestre de 2026. A perda aumentou 401,1% frente ao mesmo período de 2025, mas diminuiu 74,1% em relação ao segundo trimestre de 2026.
Como as vendas bateram recorde e a empresa perdeu dinheiro?
O volume vendido pela plataforma não é a receita da Enjoei: parte corresponde aos valores das mercadorias negociadas pelos usuários. No trimestre, os anúncios sem comissão reduziram a parcela convertida em receita, enquanto custos e despesas cresceram na comparação anual.
O anúncio grátis não rende nada para a Enjoei?
Rende receita por meio de tarifas de serviço cobradas do comprador, segundo a companhia. O formato dispensa a comissão do vendedor e permite até três anúncios ativos por vendedor.
O encerramento do Elo7 mudou os números comparados?
Sim, a Enjoei separou o Elo7 das operações continuadas tanto no trimestre atual quanto nos períodos comparativos apresentados. Essa reclassificação muda a apresentação das contas, mas não o resultado líquido consolidado.
Quanto a Enjoei tinha em caixa no fim de setembro?
A companhia encerrou setembro com R$ 155,3 milhões em caixa. Esse saldo já considera a restituição de capital de R$ 41,3 milhões paga aos acionistas em julho.
Ativos citados nesta matéria
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