A Guararapes Confecções (RIAA3), dona da Riachuelo, registrou lucro líquido de R$ 84,9 milhões no terceiro trimestre de 2026, crescimento de 61,3% na comparação que exclui o Midway Mall do resultado anterior. O avanço combinou maior rentabilidade no vestuário e redução da despesa com impostos, enquanto as perdas esperadas com crédito e os gastos financeiros aumentaram.
Última cotação de RIAA3 na B3: R$ 6,82 (+4,60% no dia) em 09/11/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
A receita líquida da Guararapes chegou a R$ 2,51 bilhões no 3T26, alta de 3,5% na base sem o shopping vendido. O EBITDA, resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, somou R$ 405,4 milhões, avanço de 7,9% sobre a base ajustada do ano anterior. As vendas de roupas cresceram, mas o negócio financeiro registrou aumento dos atrasos e das provisões para perdas.
Principais pontos
- O lucro líquido foi de R$ 84,9 milhões, contra R$ 52,6 milhões na base comparável sem o Midway Mall.
- A receita líquida de vestuário cresceu 8,0%, para R$ 1,61 bilhão.
- As vendas de vestuário em mesmas lojas avançaram 6,5%, no 13º trimestre consecutivo de expansão.
- O EBITDA de serviços financeiros aumentou 5,8%, para R$ 126,4 milhões.
- A dívida líquida encerrou setembro em R$ 1,35 bilhão, equivalente a 0,8 vez o EBITDA dos últimos 12 meses.
- O fluxo de caixa livre foi positivo em R$ 44,0 milhões no trimestre, mas negativo em R$ 593,5 milhões no acumulado do ano.
Por que o lucro tem duas comparações diferentes
A alta de 61,3% usa um resultado de 2025 sem a contribuição do Midway Mall, vendido em dezembro daquele ano. A companhia retirou o shopping da comparação para mostrar a evolução dos negócios que permaneceram no grupo. Nessa leitura, o lucro passou de R$ 52,6 milhões para R$ 84,9 milhões.
Já na demonstração contábil, que mantém o shopping no resultado do terceiro trimestre de 2025, o lucro anterior era de R$ 73,6 milhões. Contra essa referência, o crescimento foi de 15,4%. Não são dois lucros diferentes para 2026: o que muda é a base usada para medir a evolução.
A tributação também ajuda a explicar o avanço. Na base sem o shopping, o resultado antes dos impostos aumentou 19,2%, enquanto a despesa com imposto de renda e contribuição social caiu de R$ 28,9 milhões para R$ 12,4 milhões. Segundo a companhia, pesaram o benefício fiscal dos juros sobre capital próprio, remuneração ao acionista que a empresa pode deduzir do imposto, e o aproveitamento de créditos ligados a prejuízos fiscais anteriores.
Nos primeiros nove meses de 2026, o lucro somou R$ 257,8 milhões, alta de 98,3% na comparação sem o shopping. Nos últimos 12 meses, alcançou R$ 560 milhões.
Roupas ganham espaço e ampliam a margem
A receita de vestuário cresceu 8,0%, para R$ 1,61 bilhão. Nas mesmas lojas — comparação das vendas de unidades presentes nos dois períodos, que ajuda a separar o desempenho comercial do efeito das aberturas —, o avanço foi de 6,5%. Foi o 13º trimestre seguido de crescimento desse indicador.
O conjunto de mercadorias, porém, teve expansão menor: 0,7%, para R$ 1,82 bilhão. Esse grupo inclui categorias além das roupas. Segundo a Guararapes, a menor participação de eletrônicos está alinhada à estratégia de concentrar o crescimento em vestuário e explica a queda de 8,6% no tíquete médio, o valor médio por compra, para R$ 180.
A margem bruta de vestuário, parcela da receita que sobra após o custo dos produtos vendidos, atingiu 58,1%, contra 57,3%. A empresa atribui a expansão à eficiência fabril, à precificação, à gestão de descontos e à composição das vendas, com maior presença de categorias de moda.
O EBITDA de mercadorias chegou a R$ 279,0 milhões, alta de 8,9% sobre a base ajustada. Sua margem foi de 15,4%, a maior para um terceiro trimestre nos últimos 12 anos, segundo a companhia. Os recordes citados no relatório consideram o histórico de terceiros trimestres, não todos os períodos do ano.
Crédito cresce, mas atrasos também aumentam
Serviços financeiros tiveram receita líquida de R$ 689,9 milhões, crescimento de 11,7%. O EBITDA avançou menos, 5,8%, para R$ 126,4 milhões. Entre os fatores que limitaram essa conversão de receita em resultado está o aumento das perdas esperadas com crédito.
A provisão para perdas, valor reconhecido para cobrir possíveis créditos não recebidos, líquida de recuperações e descontos, somou R$ 336,5 milhões. Foi uma alta de 20,3%. A margem da operação financeira caiu de 54,7% para 51,2%.
Na carteira até 360 dias, os atrasos entre 15 e 90 dias passaram de 6,8% para 7,6%. A inadimplência acima de 90 dias subiu de 17,7% para 19,4%. A Guararapes afirma que os indicadores permaneceram dentro de seus parâmetros de risco e atribui parte do movimento às restrições de contato para cobrança durante o período eleitoral.
A carteira de empréstimos até 360 dias cresceu 47,2%, para R$ 1,16 bilhão. Segundo a empresa, contribuíram o crédito consignado, com parcelas descontadas da remuneração, e a ampliação dos empréstimos pessoais. A carteira de cartões nessa mesma faixa aumentou 2,6%, para R$ 5,08 bilhões.
Dívida e despesa financeira sobem
A Guararapes encerrou setembro com R$ 1,13 bilhão em disponibilidades e R$ 2,48 bilhões em empréstimos e financiamentos. A diferença resultou em dívida líquida de R$ 1,35 bilhão, ante R$ 839,9 milhões na referência comparável de setembro de 2025.
A alavancagem, relação entre dívida líquida e EBITDA dos últimos 12 meses, passou de 0,6 para 0,8 vez. Esse indicador dimensiona a dívida em relação ao resultado operacional; não representa um prazo contratual de pagamento.
A despesa financeira líquida foi de R$ 109,5 milhões, aumento de 17,2% na base sem o shopping. Segundo a companhia, o maior volume de dívida elevou os juros pagos sobre empréstimos e debêntures, títulos de dívida emitidos por empresas. As receitas das aplicações do caixa também diminuíram.
Investimento contábil não foi igual ao desembolso
O investimento em ativos, chamado de CAPEX, totalizou R$ 457,8 milhões no trimestre. Desse montante, R$ 269,7 milhões foram destinados a centros de distribuição. A companhia destacou a automação do centro de Guarulhos e as aberturas e reformas de lojas.
Parte do valor registrado corresponde ao reconhecimento de antecipações que estavam em outra conta do balanço. Por isso, o investimento reconhecido não equivale integralmente a dinheiro que saiu do caixa naquele trimestre. Os desembolsos líquidos com investimentos foram de R$ 214,0 milhões na apresentação gerencial de caixa.
Nessa apresentação, que desconsidera os efeitos de caixa da transação com o Midway Mall, a operação gerou R$ 258,0 milhões. Após os investimentos, sobraram R$ 44,0 milhões de fluxo de caixa livre. No acumulado de nove meses, contudo, esse fluxo ficou negativo em R$ 593,5 milhões.
O que muda para o acionista
O balanço mostra crescimento do lucro apoiado tanto no negócio de roupas quanto na menor despesa tributária. Ao mesmo tempo, a operação financeira absorveu mais provisões, e a dívida aumentou. São movimentos distintos: lucro contábil, geração de caixa e endividamento não medem a mesma coisa.
No trimestre, a companhia destinou R$ 30,0 milhões aos acionistas em juros sobre capital próprio, equivalentes a R$ 0,0597 por ação. O relatório de resultados não informa calendário de pagamento nem data de corte para esse valor.
A próxima apresentação prevista é a videoconferência de resultados em 10 de novembro de 2026, às 10h, no horário de Brasília, em português, com tradução simultânea para o inglês.
Perguntas frequentes
Quanto a Guararapes lucrou no terceiro trimestre?
A companhia teve lucro líquido de R$ 84,9 milhões no terceiro trimestre de 2026. Nos primeiros nove meses do ano, o resultado acumulado foi de R$ 257,8 milhões.
O lucro cresceu 61,3% ou 15,4%?
Os dois percentuais usam bases diferentes: 61,3% exclui o Midway Mall do resultado de 2025, enquanto 15,4% mantém a contribuição do shopping naquele período. O lucro de 2026 é o mesmo nas duas comparações.
As vendas de roupas aumentaram?
Sim, a receita líquida de vestuário subiu 8,0% em relação ao terceiro trimestre de 2025. Nas mesmas lojas, indicador que compara unidades presentes nos dois períodos, o crescimento foi de 6,5%.
A empresa gerou dinheiro depois dos investimentos?
Sim, o fluxo de caixa livre gerencial ficou positivo em R$ 44,0 milhões no trimestre, sem os efeitos da transação com o Midway Mall. No acumulado de janeiro a setembro, porém, houve consumo de R$ 593,5 milhões.
O balanço traz pagamento para os acionistas?
O relatório registra a destinação de R$ 30,0 milhões em juros sobre capital próprio, correspondentes a R$ 0,0597 por ação. Não apresenta as datas de pagamento e de corte desse valor.
Ativos citados nesta matéria
Cotações ao vivo, com atraso. Clique para ver a ficha completa. Não é recomendação de investimento.
