A JBS N.V. (NYSE: JBS) registrou lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 164,4 milhões no terceiro trimestre de 2026, ante US$ 580,9 milhões no mesmo período de 2025. A receita líquida ficou em US$ 22,738 bilhões, próxima dos US$ 22,597 bilhões de um ano antes, mas a empresa ganhou menos com suas operações e encerrou o trimestre com maior peso da dívida.
Resumo rápido
A JBS manteve o faturamento próximo ao do ano anterior, mas o EBITDA ajustado, medida do resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, com ajustes da companhia, caiu 35,6%. Pelas normas internacionais de contabilidade, conhecidas como IFRS, esse resultado somou US$ 1,181 bilhão. O fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 167,4 milhões, enquanto a relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado dos últimos doze meses subiu para 3,54 vezes.
Principais pontos
- O lucro por ação foi de US$ 0,15, contra US$ 0,52 no terceiro trimestre de 2025.
- A margem EBITDA ajustada em IFRS passou de 8,1% para 5,2%.
- A operação bovina norte-americana registrou EBITDA ajustado positivo de US$ 21,4 milhões pelas normas contábeis americanas.
- O EBITDA ajustado em IFRS da JBS Brazil caiu 54%, para US$ 141 milhões.
- A Seara teve receita de US$ 2,511 bilhões e EBITDA ajustado em IFRS de US$ 331 milhões.
- A dívida líquida encerrou setembro em US$ 19,305 bilhões, ante US$ 16,611 bilhões um ano antes.
Receita estável não impediu a queda do lucro
O balanço mostra uma diferença entre vender e transformar vendas em resultado. Embora a receita tenha mudado pouco, o custo dos produtos vendidos passou de US$ 19,625 bilhões para US$ 20,324 bilhões. Com isso, o lucro bruto, a parcela que sobra das vendas depois desses custos, recuou de US$ 2,972 bilhões para US$ 2,414 bilhões.
As despesas com vendas também aumentaram, de US$ 1,256 bilhão para US$ 1,458 bilhão. Já as despesas gerais e administrativas diminuíram. No conjunto, o lucro operacional ajustado em IFRS ficou em US$ 520,8 milhões, queda de 58,4% na comparação anual.
A margem EBITDA indica quanto da receita corresponde a esse resultado operacional. Sua redução para 5,2% mostra que uma parcela menor do faturamento se converteu em EBITDA ajustado. Essa medida não equivale ao lucro final nem ao dinheiro disponível no caixa.
Nos nove meses de 2026, a receita acumulada alcançou US$ 68,246 bilhões, contra US$ 63,121 bilhões no período equivalente de 2025. Mesmo com vendas maiores, o lucro atribuível aos acionistas caiu de US$ 1,609 bilhão para US$ 282,9 milhões.
Carne bovina na América do Norte melhora, com diferença entre critérios contábeis
A JBS Beef North America teve receita de US$ 7,558 bilhões, crescimento de 4,3%. Segundo a administração, ajustes na capacidade de processamento do setor, a reabertura de passagens de gado entre Estados Unidos e México e a demanda por carne bovina ajudaram a recuperar a rentabilidade.
Dentro da empresa, a integração das operações sob uma mesma gestão aproximou compras, produção e vendas. A companhia também relatou iniciativas para melhorar o aproveitamento da matéria-prima, a produtividade e a manutenção dos equipamentos.
O retorno ao EBITDA ajustado positivo ocorreu sob US GAAP, as normas contábeis americanas: foram US$ 21,4 milhões. Em IFRS, a mesma divisão ainda registrou resultado negativo de US$ 1,9 milhão. O release apresenta uma conciliação entre os critérios, com diferenças no tratamento de arrendamentos, estoques e ativos biológicos, como os animais usados na produção.
Essa distinção evita tratar números de bases diferentes como se fossem iguais. No consolidado, o EBITDA ajustado foi de US$ 1,001 bilhão sob US GAAP, abaixo do valor em IFRS. Os números apresentados no comunicado não foram auditados.
China e custo do gado pressionam o Brasil; Seara amplia vendas
A JBS Brazil registrou receita de US$ 4,093 bilhões, queda de 1,6%. Segundo a companhia, o principal motivo foi a redução das exportações, especialmente para a China, depois do preenchimento da cota chinesa de 2026. A cota é o limite de volume associado às condições comerciais daquele mercado.
O aumento do preço do gado também pressionou a rentabilidade. A margem EBITDA ajustada em IFRS da divisão caiu de 7,4% para 3,4%. No mercado brasileiro, as vendas cresceram, apoiadas, segundo a empresa, pela execução comercial, pelo programa de relacionamento com varejistas Friboi+ e pela oferta de produtos de maior valor agregado.
A Seara apresentou trajetória diferente: a receita avançou 6,4% e o EBITDA ajustado em IFRS aumentou 2,5%. A margem, porém, recuou de 13,7% para 13,2%, porque o crescimento do resultado não acompanhou o das vendas.
Nas exportações de frango, a companhia relatou preços e volumes maiores, com recorde próprio de volume exportado em setembro. Já os embarques de carne suína continuaram pressionados pela oferta global elevada, conforme a avaliação da administração.
Frango, suínos e Austrália também tiveram margens menores
Na Pilgrim’s Pride, a receita recuou 2,2%, para US$ 4,650 bilhões. O EBITDA ajustado em IFRS caiu 39,9%, para US$ 462 milhões, e a margem passou de 16,2% para 9,9%. A empresa relatou crescimento da demanda por frango nos Estados Unidos, mas pressão sobre a rentabilidade na Europa, ligada ao mercado de suínos e aos custos de insumos.
A JBS USA Pork, divisão de carne suína nos Estados Unidos, teve receita de US$ 1,881 bilhão, redução de 15,3%. Seu EBITDA ajustado em IFRS caiu 83%, para US$ 37 milhões. Segundo a JBS, volumes e preços médios de venda menores afetaram o desempenho, em um ambiente de demanda doméstica mais fraca e maior oferta global.
Na Austrália, a receita cresceu 13,7%, para US$ 2,494 bilhões, mas o EBITDA ajustado em IFRS recuou 20,6%, para US$ 198 milhões. A companhia citou restrições às exportações após o preenchimento de cotas em mercados como China e Coreia do Sul, além de custos maiores com bovinos e cordeiros.
Estoques consomem caixa e alavancagem chega a 3,54 vezes
O fluxo de caixa livre, o dinheiro restante da operação após juros líquidos, investimentos em instalações e equipamentos e pagamentos de arrendamentos, ficou negativo em US$ 167,4 milhões. Um ano antes, havia sido positivo em US$ 383,5 milhões.
A JBS atribuiu a mudança à redução do EBITDA ajustado e ao maior consumo de capital de giro, os recursos necessários para sustentar a rotina do negócio. Parte do dinheiro ficou em estoques de grãos e frango na Seara e de carne bovina destinada à China.
A alavancagem, relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado dos últimos doze meses, subiu de 2,39 para 3,54 vezes. O indicador aumentou com a combinação de dívida líquida maior e resultado operacional menor. Ele não representa um prazo de quitação da dívida.
Segundo a companhia, o prazo médio da dívida chegou a 14,4 anos, com custo médio de 5,7% e mais de 95% a taxas fixas. A JBS informou não ter vencimentos materiais nos próximos cinco anos. Após ampliar sua linha de crédito rotativo, que pode ser utilizada conforme a necessidade, a liquidez total chegou a US$ 8,2 bilhões.
O que muda para o acionista
O trimestre entregou menos lucro por ação e menor geração de caixa livre, apesar da receita próxima à registrada um ano antes. A melhora da carne bovina norte-americana e o avanço da Seara não impediram a queda do resultado consolidado.
Para o início do quarto trimestre, a administração relatou demanda chinesa mais forte, com clientes assegurando volumes para a cota de 2027, e um período sazonalmente mais forte para o consumo de carne bovina no Brasil. São observações da companhia sobre o começo do período, não um resultado fechado do trimestre.
A JBS marcou a apresentação dos resultados para 10 de novembro de 2026, às 9h no horário do leste dos Estados Unidos. A conferência será dedicada à discussão do balanço e terá transmissão e gravação disponíveis na área de relações com investidores da empresa.
Perguntas frequentes
Quanto a JBS lucrou no terceiro trimestre?
O lucro destinado aos acionistas da JBS foi de US$ 164,4 milhões no terceiro trimestre de 2026. No mesmo trimestre de 2025, havia sido de US$ 580,9 milhões.
Por que o lucro caiu se as vendas ficaram parecidas?
Os custos dos produtos vendidos aumentaram, reduzindo o lucro bruto, e as despesas com vendas também cresceram. A companhia relatou pressões diferentes entre as operações, incluindo exportações menores para a China no Brasil e dificuldades no mercado de carne suína.
A operação de carne bovina na América do Norte voltou a dar resultado positivo?
Sim, pelo critério americano US GAAP, o EBITDA ajustado foi positivo em US$ 21,4 milhões. Pelas normas internacionais IFRS, o indicador ainda ficou negativo em US$ 1,9 milhão, por diferenças de tratamento contábil.
O que significa a alavancagem de 3,54 vezes?
Significa que a dívida líquida correspondia a 3,54 vezes o EBITDA ajustado acumulado nos últimos doze meses. É uma relação entre dívida e resultado operacional, não uma previsão de quantos anos a empresa levará para pagar suas obrigações.
A empresa teve lucro, mas saiu dinheiro do caixa?
Sim, a JBS registrou lucro e fluxo de caixa livre negativo de US$ 167,4 milhões no trimestre. Lucro e caixa medem coisas diferentes: estoques, investimentos e pagamentos podem consumir recursos mesmo quando o resultado contábil é positivo.
