O Magazine Luiza (MGLU3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 13,9 milhões no terceiro trimestre de 2026, queda de 34,6% em relação ao mesmo período de 2025. Na contabilidade, que inclui os efeitos classificados pela companhia como não recorrentes, houve prejuízo de R$ 10,7 milhões. As lojas físicas cresceram, mas a retração do comércio eletrônico fez as vendas totais caírem.
Última cotação de MGLU3 na B3: R$ 5,84 (+4,10% no dia) em 09/11/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
O Magalu vendeu R$ 14,6 bilhões no trimestre, recuo de 3,6% na comparação anual, com avanço de 10% nas lojas e queda de 9,8% no comércio eletrônico. O resultado operacional ajustado ficou praticamente estável, enquanto o lucro ajustado diminuiu. A companhia também apresentou crescimento da receita bruta das lojas e do comércio eletrônico com estoque próprio em outubro, período posterior ao balanço.
Principais pontos
- O lucro ajustado foi de R$ 13,9 milhões, ante R$ 21,2 milhões no terceiro trimestre de 2025.
- O prejuízo contábil somou R$ 10,7 milhões, contra lucro de R$ 84,6 milhões um ano antes.
- A receita líquida atingiu R$ 8.943,6 milhões, queda de 0,9% na comparação anual.
- As vendas físicas cresceram 10%, enquanto as vendas digitais recuaram 9,8%.
- A geração de caixa operacional foi de R$ 332,5 milhões no trimestre.
- Em outubro, a companhia concluiu o pagamento de R$ 1 bilhão em debêntures, títulos de dívida emitidos por empresas.
Por que aparece lucro em uma conta e prejuízo na outra
O lucro ajustado retira receitas e despesas que a empresa considera não recorrentes, para facilitar a comparação entre períodos. Essa visão não substitui o resultado contábil: mostra quanto o resultado seria sem aqueles efeitos específicos. No Magalu, os ajustes tiveram impacto líquido negativo de R$ 24,6 milhões.
Entre eles estão provisões para riscos, despesas de reestruturação, perdas na venda de ativos e despesas de arrendamento referentes a períodos anteriores. Também entram os efeitos tributários desses ajustes. É essa conciliação que explica a passagem do lucro ajustado para o prejuízo registrado na contabilidade.
O EBITDA ajustado, resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização e sem os itens não recorrentes, alcançou R$ 710,1 milhões. Caiu 0,2% em um ano. Sua margem, a proporção desse resultado sobre a receita líquida, permaneceu em 7,9%.
Esse indicador não equivale ao lucro final nem ao dinheiro gerado no caixa. Na demonstração ajustada, por exemplo, as despesas financeiras líquidas foram de R$ 482,6 milhões. A linha de imposto de renda e contribuição social teve efeito positivo de R$ 123,7 milhões, também compondo o lucro final.
Lojas crescem, mas não compensam a queda digital
As lojas físicas venderam R$ 5.212,4 milhões. O crescimento de 9,5% no conceito mesmas lojas, que compara unidades presentes nas duas bases, indica que o avanço não dependeu apenas de mudanças no tamanho da rede. O Magalu terminou setembro com 1.238 lojas, sete a menos que um ano antes.
No comércio eletrônico, as vendas chegaram a R$ 9.342,9 milhões. A operação com estoque próprio, chamada de 1P, recuou 8,6%. Já o marketplace, ou 3P, em que vendedores terceiros oferecem produtos na plataforma, caiu 11,9%. O canal digital respondeu por 64,2% das vendas totais, ante 68,6% no terceiro trimestre de 2025.
Vendas totais e receita da empresa não são a mesma coisa. A primeira medida inclui o valor vendido pelos parceiros do marketplace; esse movimento não se transforma integralmente em receita do Magalu. Por isso, os R$ 14,6 bilhões em vendas convivem com receita bruta de R$ 11.267,4 milhões e receita líquida de R$ 8.943,6 milhões, após impostos e cancelamentos.
Serviços e corte de despesas sustentam a margem
A margem bruta, parcela da receita líquida que sobra depois dos custos dos produtos e serviços, passou de 31,5% para 31,6%. Segundo a companhia, o crescimento dos serviços contribuiu para essa expansão, especialmente o CDC, crédito direto ao consumidor, concedido pela Magalupay SCFI.
A receita bruta de serviços aumentou 7%, enquanto a de revenda de mercadorias caiu 1,2%. Desde maio, segundo o documento, toda a concessão de novos contratos de CDC nas lojas passou a ser feita pela financeira. A Magalupay SCFI encerrou o trimestre com carteira bruta de R$ 838,5 milhões e lucro de R$ 32,3 milhões.
As despesas com vendas recuaram 3,2% e passaram a consumir 18,8% da receita líquida, contra 19,2% antes. As despesas administrativas caíram 3,1%. Em sentido contrário, as provisões para perdas de crédito, reconhecimento contábil de valores que podem não ser recebidos, cresceram 47,9%, para R$ 166,6 milhões.
A Luizacred também contribuiu para o resultado, segundo o Magalu. A operação de cartões registrou lucro de R$ 77,8 milhões, alta de 14,4%. Na consolidação do grupo, sua contribuição foi reconhecida pela participação societária, e não pela soma integral desse lucro.
Parcerias ampliam os canais; outubro fica fora do trimestre
A companhia informou que passou a vender produtos de estoque próprio na Amazon Brasil em junho e no Mercado Livre em setembro. O acordo comercial com o Mercado Livre integra essa estratégia de oferecer o sortimento do grupo em plataformas de terceiros. O documento também menciona um acordo com a Shopee.
Segundo a diretoria, essas parcerias não têm exclusividade, e as entregas ficam com a Magalog, empresa de logística do grupo. A administração afirma que as vendas nesses canais superaram suas expectativas iniciais e apresentaram margem de contribuição — o que sobra após os custos e despesas associados à venda — superior à dos canais próprios que dependem de publicidade paga.
O release traz ainda dados posteriores ao trimestre. Em outubro, a receita bruta da controladora cresceu 16% nas lojas físicas e 14% no comércio eletrônico com estoque próprio, na comparação com outubro de 2025. São indicadores mensais: não representam o desempenho consolidado do quarto trimestre nem alteram os números encerrados em setembro.
Os R$ 5,7 bilhões de caixa incluem vendas a receber
A posição de caixa total apresentada pelo Magalu soma caixa, aplicações financeiras e recebíveis de cartões, valores de vendas já realizadas que ainda serão recebidos. Portanto, não corresponde apenas a dinheiro disponível em conta. Em setembro, eram R$ 2.049,8 milhões em caixa e aplicações e R$ 3.615 milhões em recebíveis de cartões.
A dívida bruta era de R$ 5.161 milhões. Descontando apenas caixa e aplicações, a dívida líquida ficava em R$ 3.111,2 milhões. Na medida ajustada da empresa, que também considera os recebíveis de cartões, havia caixa líquido de R$ 503,8 milhões.
A geração operacional de caixa caiu de R$ 534,6 milhões para R$ 332,5 milhões na comparação anual. Os estoques aumentaram R$ 378,2 milhões durante o trimestre para preparar a operação para a Black Friday e o Natal. A companhia também antecipou aproximadamente R$ 300 milhões em pagamentos a fornecedores com recursos próprios. O pagamento das debêntures em outubro ocorreu depois dessa fotografia de setembro.
O que muda para o acionista
O balanço mostra movimentos diferentes dentro da mesma empresa: expansão das lojas, retração digital e manutenção da margem operacional ajustada. A melhora de outubro acrescenta informação sobre o início do período seguinte, mas a volta ao lucro mencionada pela diretoria se refere à visão ajustada. No acumulado dos nove meses, o resultado ajustado continuou negativo em R$ 70,4 milhões, e o prejuízo contábil foi de R$ 138,4 milhões.
O próximo evento previsto no documento é a teleconferência de resultados, em 10 de novembro de 2026, às 9h de Brasília. Ela é o espaço para a administração detalhar o trimestre, a evolução dos canais de venda e os movimentos financeiros posteriores a setembro.
Perguntas frequentes
O Magalu teve lucro ou prejuízo no trimestre?
Na contabilidade, o Magalu teve prejuízo de R$ 10,7 milhões no terceiro trimestre de 2026. Ao excluir os efeitos classificados como não recorrentes, a companhia apresentou lucro ajustado de R$ 13,9 milhões.
As vendas pela internet cresceram?
Não no trimestre: as vendas digitais caíram 9,8% em relação ao mesmo período de 2025. Para outubro, o documento informa crescimento de 14% na receita bruta do comércio eletrônico com estoque próprio da controladora, uma medida mensal posterior ao balanço.
Os R$ 5,7 bilhões estão todos disponíveis em dinheiro?
Não, essa medida inclui valores a receber de vendas com cartão. A composição apresentada pela empresa reúne R$ 2.049,8 milhões em caixa e aplicações e R$ 3.615 milhões em recebíveis de cartões.
Por que o EBITDA é maior que o lucro?
Porque o EBITDA mede o resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização. O lucro final considera essas linhas; no caso do indicador ajustado, também há a exclusão dos efeitos classificados pela empresa como não recorrentes.
Quando será a apresentação dos resultados?
A teleconferência está marcada para 10 de novembro de 2026, às 9h de Brasília. O evento consta da agenda apresentada no release de resultados.
Ativos citados nesta matéria
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