A MRV (MRVE3) registrou lucro líquido consolidado de R$ 152,7 milhões atribuível aos acionistas da controladora no terceiro trimestre de 2026, após prejuízo de R$ 626,6 milhões no trimestre anterior. Na MRV Incorporação, o lucro líquido ajustado chegou a R$ 315 milhões, recorde da divisão e avanço de 54,5% sobre o mesmo período de 2025. Os indicadores medem resultados diferentes: o primeiro reúne os negócios do grupo; o segundo considera a incorporação e exclui determinados efeitos financeiros.
Última cotação de MRVE3 na B3: R$ 4,94 (+10,27% no dia) em 11/11/2026 (fonte: Brapi).
Resumo rápido
A MRV voltou ao lucro no trimestre, mas ainda acumulou prejuízo atribuível aos acionistas da controladora de R$ 551,6 milhões nos nove meses de 2026. A incorporação registrou receita de R$ 3,411 bilhões e margem bruta de 32,1%, enquanto as vendas de ativos da Resia e da Luggo contribuíram para a geração de caixa do grupo. Na operação de incorporação, porém, a companhia informou que a greve na Caixa Econômica Federal prejudicou os recebimentos.
Principais pontos
- O lucro consolidado atribuível aos acionistas da controladora foi de R$ 152,7 milhões no trimestre.
- A receita líquida consolidada da MRV&Co somou R$ 3,600 bilhões.
- A MRV Incorporação teve lucro líquido ajustado de R$ 315 milhões e margem líquida ajustada de 9,2%.
- As vendas líquidas da incorporação chegaram a R$ 3,037 bilhões, com 11.015 unidades comercializadas.
- A geração de caixa ajustada da MRV&Co foi de R$ 427,3 milhões no trimestre e R$ 894,3 milhões em nove meses.
- A Resia segue vendendo ativos com o objetivo declarado de encerrar sua operação.
Lucro do grupo não é o mesmo que lucro ajustado da incorporação
O resultado consolidado reúne a incorporação imobiliária, a Urba, de loteamentos, a Luggo, de locação residencial, e a operação americana. Antes de separar a parcela pertencente a sócios não controladores — investidores que participam de empresas do grupo —, o lucro líquido do período foi de R$ 171,5 milhões. Depois dessa divisão, ficaram os R$ 152,7 milhões atribuíveis aos acionistas da controladora.
Já os R$ 315 milhões destacados pela companhia correspondem ao lucro ajustado da MRV Incorporação. O cálculo retira efeitos de contratos financeiros, da atualização de dívidas a valores de mercado e da cessão de recebíveis, que é a transferência a terceiros de valores a receber de clientes. Também exclui juros de uma dívida ligada ao financiamento da operação americana.
Essas exclusões ajudam a apresentar a visão de desempenho escolhida pela administração, mas não substituem o lucro contábil consolidado. A diferença de abrangência também conta: o ganho de uma divisão não incorpora, sozinho, os resultados dos demais negócios. Na demonstração consolidada, a operação americana ainda apresentou prejuízo atribuível aos acionistas da controladora de R$ 88,2 milhões no trimestre.
A reversão trimestral tampouco eliminou a perda acumulada. Nos nove meses, o prejuízo consolidado atribuível aos acionistas da controladora foi de R$ 551,6 milhões, ante R$ 1,084 bilhão no mesmo intervalo de 2025.
Mais vendas e obras fizeram a receita da incorporação crescer
A receita líquida da MRV Incorporação cresceu 28,7% sobre o terceiro trimestre de 2025 e 24,0% diante do trimestre anterior. Segundo a companhia, o recorde veio da combinação de maior produção, mais vendas e comercialização de imóveis com obras mais avançadas.
Esse estágio das obras entra no resultado pelo método POC, ou percentual de conclusão: a receita das unidades vendidas é reconhecida conforme a construção avança. Por isso, vender um imóvel e registrar sua receita não são necessariamente acontecimentos concentrados no mesmo momento. O andamento físico da obra também determina quanto aparece no balanço.
No trimestre, a divisão produziu 11.258 unidades, vendeu 11.015 e lançou 9.322. As vendas líquidas, que descontam os cancelamentos de contratos, somaram R$ 3,037 bilhões, alta anual de 29,6%. A estratégia de vender mais unidades do que lançar busca consumir o estoque existente, segundo a administração.
A margem bruta, parcela da receita que sobra depois dos custos dos imóveis e serviços vendidos, alcançou 32,1%, o maior nível em sete anos, conforme o release. As despesas comerciais, gerais e administrativas representaram 12,7% da receita, ante 14,1% no trimestre anterior. Isso significa que essas despesas pesaram menos proporcionalmente, embora tenham aumentado em valor absoluto.
A operação também ficou mais concentrada: os lançamentos enquadrados no Minha Casa Minha Vida, programa habitacional voltado a famílias de baixa e média renda, representaram 98% do valor lançado até setembro. A divisão atuava em cerca de 80 cidades, contra 120 em 2023.
Greve na Caixa separou o avanço do lucro da entrada de caixa
Apesar do crescimento da receita e do lucro ajustado, a MRV Incorporação registrou geração de caixa ajustada de R$ 6,9 milhões, ante R$ 148,7 milhões no trimestre anterior. A companhia atribuiu aproximadamente R$ 80 milhões de impacto à greve dos funcionários da Caixa em setembro.
O efeito envolveu pagamentos esperados para os últimos dias do período que não foram liberados e vendas cujo financiamento e registro não avançaram ainda em setembro. Os repasses — etapa em que os compradores contratam o financiamento bancário, permitindo a conversão das vendas em recebimentos — caíram para 7.428 unidades, de 9.803 no trimestre anterior.
A diferença ilustra por que lucro e caixa não caminham necessariamente juntos. A construção pode avançar e gerar reconhecimento de receita, enquanto o dinheiro depende de outras etapas. O release não fixa uma data para recuperar integralmente os recebimentos afetados pela paralisação.
Também há uma distinção entre as medidas de caixa do grupo. Os R$ 427,3 milhões são um indicador ajustado apresentado pela administração. Na demonstração dos fluxos de caixa, o caixa gerado pelas atividades operacionais foi de R$ 79 milhões. São medidas com critérios diferentes, não valores intercambiáveis.
Resia e Luggo venderam ativos para reduzir a dívida
Na Resia, a venda dos empreendimentos Ten Oaks e Rayzor Ranch foi concluída em julho por US$ 139 milhões, com redução de US$ 87 milhões na dívida líquida. Esse endividamento considera as dívidas descontadas das disponibilidades financeiras, com os ajustes descritos pela companhia.
Já o empreendimento Memorial e cinco terrenos tinham contratos de venda assinados por US$ 170 milhões, mas a conclusão permanecia esperada para os meses seguintes. Portanto, vendas concluídas e contratos ainda pendentes estão em estágios distintos. A administração informou que a venda dos ativos da Resia visa gerar caixa, diminuir o endividamento e encerrar a operação.
O Golden Glades atingiu 95% de ocupação em setembro. Segundo a empresa, esse nível abre caminho para iniciar seu processo de venda, sem representar uma transação já fechada.
A Luggo concluiu a venda de três empreendimentos, com 437 unidades, por R$ 166 milhões. A transação gerou R$ 144 milhões de caixa; o restante será recebido quando o fundo comprador vender os ativos ou em até sete anos. A empresa seguirá administrando propriedades, sem outros empreendimentos em construção no momento.
O que muda para o acionista
O balanço mostra movimentos diferentes dentro da MRV: a incorporação ampliou receita e rentabilidade, enquanto a venda de ativos contribuiu para o caixa e a redução do endividamento. Na operação brasileira, a dívida líquida foi de R$ 2,338 bilhões em setembro, queda de 5,4% frente a junho.
Para quem tem MRVE3, o resultado reúne tanto o desempenho da incorporação quanto as perdas e obrigações dos outros negócios. Os próximos passos descritos no release incluem concluir as vendas contratadas da Resia e iniciar o processo de venda do Golden Glades. Essas etapas fazem parte da estratégia anunciada pela administração, mas os contratos pendentes ainda precisam ser concluídos para produzir seus efeitos.
Perguntas frequentes
A MRV teve lucro ou prejuízo no terceiro trimestre?
A MRV teve lucro consolidado de R$ 152,7 milhões atribuível aos acionistas da controladora no terceiro trimestre de 2026. No acumulado dos nove meses, porém, essa mesma medida ainda mostrou prejuízo de R$ 551,6 milhões.
Os R$ 315 milhões são o lucro de toda a MRV?
Não. Esse valor é o lucro líquido ajustado da MRV Incorporação, uma das operações do grupo. Além de abranger apenas essa divisão, o indicador exclui efeitos financeiros e outros itens especificados pela companhia.
Por que o caixa da incorporação caiu mesmo com lucro maior?
Segundo a MRV, a greve na Caixa afetou pagamentos e repasses, com impacto aproximado de R$ 80 milhões na geração de caixa do trimestre. A receita imobiliária pode ser registrada conforme a obra avança, antes de ocorrer o recebimento correspondente.
A Resia já terminou de vender seus imóveis?
Não. As vendas de Ten Oaks e Rayzor Ranch foram concluídas, mas Memorial e cinco terrenos ainda tinham fechamento esperado para os meses seguintes. O Golden Glades havia atingido o nível de ocupação que, segundo a companhia, permite iniciar seu processo de venda.
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