A Amazon entregou o balanço mais forte da temporada. A receita passou de US$ 200 bilhões em um único trimestre pela primeira vez, o lucro operacional cresceu 43% e a AWS avançou 36,7% — ritmo mais rápido em cinco anos, contra os 31% que os analistas esperavam. A ação saltou mais de 7% no after-hours.
A Amazon reportou receita de US$ 200,6 bilhões no segundo trimestre de 2026, alta de 20%, com lucro operacional de US$ 27,5 bilhões (+43%). A AWS cresceu 36,7%, para US$ 42,2 bilhões, superando a projeção de 31% dos analistas, e a companhia elevou o capex de 2026 de cerca de US$ 200 bilhões para US$ 220 bilhões. A ação subiu mais de 7% no after-hours.
Principais pontos
- Receita de US$ 200,6 bilhões, alta de 20% e primeira vez acima de US$ 200 bilhões.
- Lucro operacional de US$ 27,5 bilhões, avanço de 43%.
- AWS cresceu 36,7%, para US$ 42,2 bilhões — ritmo mais rápido em cinco anos.
- Capex de 2026 elevado de cerca de US$ 200 bilhões para US$ 220 bilhões.
- Chips próprios (Trainium, Graviton e Nitro) passaram de US$ 20 bilhões em receita anualizada.
A marca dos US$ 200 bilhões
A receita de US$ 200,6 bilhões em um trimestre, alta de 20% em 12 meses, é um marco histórico para a companhia. Para dimensionar: é mais do que o PIB anual de muitos países, faturado em três meses.
Mais relevante que o tamanho é a combinação: receita crescendo 20% e lucro operacional avançando 43%, para US$ 27,5 bilhões. Quando o lucro cresce mais que o dobro da receita, significa ganho de margem — a empresa está ficando mais eficiente à medida que cresce, exatamente o que o mercado quer ver.
AWS: o número que decidiu tudo
A divisão de nuvem foi a estrela. A receita da AWS somou US$ 42,2 bilhões, alta de 36,7% — o ritmo mais rápido em cinco anos e muito acima dos cerca de 31% que os analistas projetavam.
A comparação setorial explica a euforia. Dias antes, a Microsoft reportou Azure crescendo 43%, e o mercado temia que a AWS ficasse muito atrás na corrida da nuvem para inteligência artificial. Com 36,7% e acelerando, a distância se mostrou menor que o esperado — e a leitura de perda de participação foi descartada.
A margem operacional da AWS, em torno de 37,7%, reforça o quadro: é a divisão que sustenta a rentabilidade do grupo.
O capex subiu — e a ação subiu junto
Aqui está o contraste mais interessante da temporada. A Amazon elevou a projeção de investimento de capital para 2026 de cerca de US$ 200 bilhões para US$ 220 bilhões, destinados principalmente a infraestrutura de IA e nuvem. E a ação subiu.
Compare com a Meta, que caiu mais de 7% depois de elevar o piso do seu capex. A diferença não está no volume de gasto: está na evidência de retorno. A Amazon mostrou nuvem acelerando a 36,7% e margem em expansão. Quando o gasto vem acompanhado de aceleração de receita na divisão que ele financia, o mercado trata capex como investimento. Quando não vem, trata como risco.
Os chips próprios passaram de US$ 20 bilhões
Um dado revelado pelo presidente da companhia, Andy Jassy, merece atenção: o negócio de chips próprios — as famílias Trainium, Graviton e Nitro — cruzou a marca de US$ 20 bilhões em receita anualizada.
É estrategicamente relevante por dois motivos. Reduz a dependência de fornecedores externos de semicondutores, num momento em que a capacidade de produção é o principal gargalo da indústria de IA. E melhora a margem, porque desenvolver o próprio silício custa menos que comprar de terceiros em escala.
O lucro por ação e um alerta de leitura
A companhia reportou lucro por ação de US$ 5,75, valor muito acima do consenso, que girava em torno de US$ 1,82. Saltos dessa magnitude em relação à projeção normalmente incluem efeitos não recorrentes — ganhos contábeis, reavaliação de participações ou itens fiscais pontuais.
Isso não invalida o balanço, que é forte nas linhas operacionais. Mas é um bom exemplo de por que vale separar resultado recorrente de resultado contábil ao comparar trimestres. O crescimento de 43% no lucro operacional é o número que descreve a operação; o lucro por ação, nesse caso, merece a leitura das notas explicativas.
O que isso significa para o investidor brasileiro
Três canais. Exposição direta, para quem tem BDRs ou ações no exterior. Exposição indireta, via fundos e ETFs internacionais, nos quais a Amazon é uma das maiores posições. E o efeito no humor global: balanço forte de big tech melhora o apetite por risco e tende a favorecer bolsas emergentes.
Há também um efeito de cadeia. Capex de US$ 220 bilhões significa pedidos para fabricantes de semicondutores, equipamentos e energia — setores em que investidores brasileiros costumam ter exposição via ETFs internacionais.
O que observar adiante
Dois pontos definem os próximos trimestres. A sustentação do crescimento da AWS: manter taxas acima de 35% sobre base cada vez maior exige capacidade instalada, e é isso que o capex financia. E a lucratividade do varejo, historicamente de margem baixa, que determina quanto do resultado depende exclusivamente da nuvem.
Para entender como comparar esses balanços, nossos guias de EBITDA e como ler um balanço mostram onde encontrar cada informação.
Conteúdo informativo, sem recomendação de investimento. Cotações variam ao longo do dia.
Perguntas frequentes
Quanto a Amazon faturou no trimestre?
A receita foi de US$ 200,6 bilhões, alta de 20% em 12 meses — a primeira vez que a companhia supera US$ 200 bilhões em um único trimestre. O lucro operacional cresceu 43%, para US$ 27,5 bilhões.
Quanto a AWS cresceu?
A receita da AWS somou US$ 42,2 bilhões, alta de 36,7% — o ritmo mais rápido em cinco anos e bem acima dos cerca de 31% projetados pelos analistas.
Por que a ação subiu mesmo com o capex maior?
Porque o aumento do investimento veio acompanhado de aceleração de receita na divisão que ele financia. Quando há evidência de retorno, o mercado trata capex como investimento; sem ela, trata como risco — foi o que derrubou a Meta.
Quanto a Amazon vai investir em 2026?
A companhia elevou a projeção de investimento de capital de cerca de US$ 200 bilhões para US$ 220 bilhões, destinados principalmente a infraestrutura de inteligência artificial e nuvem.
O lucro por ação de US$ 5,75 é sustentável?
Um salto dessa magnitude em relação ao consenso de US$ 1,82 normalmente inclui efeitos não recorrentes. O número que melhor descreve a operação é o lucro operacional, que cresceu 43%.
